今天分享的是：招商证券（香港）-互联网行业：AI视频生成行业，从早期试验到创新
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AI视频生成行业发展总结
AI视频生成行业正从早期试验阶段迈入快速创新与普及期，质量的巨大飞跃推动其加速扩散，Sora和Meta Vibe等应用显著扩大了消费者覆盖面，该行业已展现出强劲的发展势头。目前全球有15个以上广为认可的AI视频生成模型，美国和中国处于市场领先地位，中国模型在成本效率上表现突出，美国模型则在尖端功能和应用集成能力方面占据优势。
行业技术演进成效显著，正从“辅助人类创作”向“自主生成高质量内容”迈进。生成时长从早期的4秒提升至如今的无限时长续写，物理一致性和内容连贯性大幅改善，Sora 2的肢体运动准确率提升至91%，跨场景剧情断裂率显著下降。同时，多模态能力持续增强，实现音画同步生成，且随着技术优化，AI视频生成成本不断降低，阿里、快手等企业通过架构和算法优化显著提升了成本效率。
市场规模潜力巨大，基础情形下整体可触达市场规模接近400亿美元，其中B端占360亿美元，C端占40亿美元，2025 - 2030年复合增速达118%。B端方面，AI视频生成凭借显著的成本优势，在影视制作、广告等领域渗透率逐步提升；C端依托全球庞大的社交媒体用户，内容创作者规模和付费率有望持续增长。商业化模式呈现“C端订阅 + B端API”的双轨结构，C端以多档订阅和积分制为主，B端聚焦API调用与MaaS服务，收入稳定且毛利高。
行业竞争格局激烈，文生视频和图生视频全球排名中，中国模型占据较高比例。国内外科技巨头纷纷布局，美国的谷歌、OpenAI、Meta，中国的腾讯、阿里巴巴、快手等企业推出各具特色的产品，覆盖影视、游戏、电商、广告等多个领域。此外，AI视频生成正与3D、AR/VR等技术融合，在更多垂直领域拓展应用场景，同时通过优化内容个性化程度，持续提升在各行业的用户参与度。
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