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SEC融资新规被指欺压初创企业

来源:搜狐IT

  【搜狐IT消息】8月19日消息,如果美国初创企业违反美国证券交易委员会(SEC)的蹩脚融资新规,它们可能会面临无异于“死刑”的一年期融资禁令——创投交流社区及融资平台AngelList的联合创始人纳瓦尔•拉维肯特(Naval Ravikant)上周致信SEC,声称即将生效的《D条例》和《D表格》修订内容偏袒华尔街而非硅谷,若不进行修改则对初创企业有害无利。

  上个月,SEC通过投票决定执行《创业企业扶助法案》(JOBS Act)的部分内容,包括解除对“大范围募资”(General Solicitation,即向不成熟的投资者兜售非注册证券)的禁令——这意味着,初创企业和基金可以公开宣称自己正在寻找投资者,而不必偷偷摸摸地通过私下交流来筹措资金。理论上讲,这一新规有利于初创企业融资、发展业务和创造工作机会。

  但问题在于,SEC也对融资流程添加了一大堆繁琐的规定,包括:必须在融资前15天通知SEC、投资者书面材料的改动必须向SEC报备、进行大范围募资时必须提供大量详细信息,等等。科技博客网站TechCrunch撰稿人、在西雅图担任律师的威廉•卡尔顿(William Carleton)撰文指出:SEC的新规会给大范围募资增添负担,而不会提高融资效率。

  拉维肯特与卡尔顿持相同观点,他向SEC郑重提出请求,希望SEC能修改相关规定。他在信中写到:他担心新的《D表格》会给创业圈带来“始料未及的灾难性后果”,并且认为这些规定违背了《创业企业扶助法案》的精神。

  拉维肯特指出:华尔街人士对于这样的繁文缛节司空见惯,并且有专门的律师负责处理;但是初创企业往往负担不起高昂的律师费用,而一旦不小心违规而招致严厉处罚(例如一年内禁止融资)就无异于被判了“死刑”。

  初创企业在寻求感兴趣的投资者时,往往一直处于准备融资的状态,因此很难说该在何时向SEC提交开始融资的通知,这样它们就不得不拒绝一些突然出现的机会。此外,初创企业变动频繁并且常常在网站上更新面向投资者的信息,向SEC报备每一次变动会给初创企业造成巨大的麻烦。而且,如果在Twitter上发布一则募资消息,要按规定透露那么多详细信息几乎是不可能的。

  这些新规定的初衷,是为了保护缺乏经验的投资者——目前只有个人财富超过100万美元、具备相关资质的投资者才能投资股权众筹项目,而《创业企业扶助法案》的相关部分一旦实施,普通投资者也能进行这种投资,因此SEC认为有必要通过更严格的监管来保护普通投资者免遭欺诈。

  拉维肯特认为上述担心是不必要的,并且向SEC列出了六点修改建议:

  1. 允许第三方通过AngelList等网站提供的API代表初创企业处理文件提交事宜。

  2. 允许公司(或AngelList等第三方)把相应财务资料放在一个永久链接上,这样SEC就能通过该链接随时查看最新资料。

  3. 只有在进行正式沟通时,才要求初创企业披露融资详情,而在发布Twitter信息、公开声和随意提及融资活动时无需这样做。

  4. 彻底废除“必须提前15天通报融资活动”的规定,而继续实行“事后提交文件”的现有制度。

  5. 把对违规者处以“死刑”,改成对遵守规定者减免费用,并且提高《D表格》信息的保密性,从而让初创企业不至于过早泄露机密信息。

  6. 不要过分扩大处罚范围,仅处罚违规者即可,不必连带处罚相关公司以及提供为它们提供支持的融资平台。

  业内人士认为,虽然纳瓦尔的建议看上去很有道理,但SEC会否因此改动相关规定还是一个未知数。当然,纳瓦尔要为他自己的公司说话,但是他的建议对很多公司也有帮助。(悠拉)

it.sohu.com true 搜狐IT http://it.sohu.com/20130819/n384487708.shtml report 1810 【搜狐IT消息】8月19日消息,如果美国初创企业违反美国证券交易委员会(SEC)的蹩脚融资新规,它们可能会面临无异于“死刑”的一年期融资禁令——创投交流社区及融
(责任编辑:张娟)

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