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周鸿祎解读Q4财报:搜索商业化超预期 份额过10%

2013年03月06日11:26
来源:搜狐IT

  【搜狐IT消息】3月6日消息,奇虎360今天发布了截至12月31日的2012财年第四季度及全年未经审计财报。报告显示,奇虎360第四季度营收为1.030亿美元,比去年同期的6230万美元增长65%,比上一季度的8400万美元增长23%;净利润为1280万美元,比去年同期的1500万美元下滑15%,上一季度为1290万美元。

  奇虎360管理层今晨召开财报电话会议,就热点问题回答了分析师的提问。出席会议的高管包括首席执行官周鸿祎与联席首席财务官徐祚立。

  以下为分析师问答环节实录:

  摩根士丹利分析师蒂莫西•陈:能否谈谈搜索商业化的新进展?这对2012年第四季度业绩和2013年第一季度预期有多大贡献?

  徐祚立:我们现在还不便提供搜索贡献的具体数字,可以透露的是,我们去年年底推出了自己的商业化系统,并于今年年初开始与谷歌合作,迄今为止进展令人鼓舞,基本与我们的计划相符,可能还略好过原计划。当然,与运营其他任何业务一样,对奇虎和谷歌来说,都有个业务发展曲线问题,该业务会逐渐增长。

  华兴资本分析师:我们看到奇虎的在线游戏业务增长非常迅猛,但规模还是比较小,大概只有市场领袖腾讯的4%左右,管理层能否谈谈奇虎游戏业务的增长策略?主要是走平台路线还是自行研发游戏?在移动平台、网页游戏和客户端游戏等各个市场的战略分别是怎样的?

  周鸿祎:您刚才说的只占4%这一比较是没有意义的,因为腾讯在传统的客户端MMORPG市场已经做了很多年,几乎超越了所有传统客户端游戏厂商,所以我觉得我们现在的游戏策略可归结为以下几点:

  第一,我们不会在已经很成熟的市场中再去竞争,那不是我们的优势所在,而是侧重新兴市场。在这几年看来,网页游戏是对传统MMORPG游戏的一个颠覆,其运营环境是浏览器,借助我们的浏览器,我们在网页游戏领域取得了很好的进展。

  第二,我们会坚持平台战略,认为奇虎没有开发游戏的DNA,这和腾讯不一样,腾讯自己也有很强大的游戏研发力量。我们会坚持跟国内外所有优秀的游戏开发商和工作室建立合作关系,使我们平台上永远有各种好的游戏选择。

  第三,刚才你也提到过,今天再来看游戏市场,我觉得不应该把眼睛还盯着传统的MMORPG上——虽然我承认该市场的存量还是很大,但随着各种移动设备特别是智能手机在中国的迅速普及,手机游戏的爆炸、起飞速度超过所有人的预期,今年我们会在手机游戏上投入巨大的力量,就像我们当初投入于网页游戏一样。

  麦格利证券分析师邵炯:请谈谈奇虎在搜索引擎流量联盟方面的计划,有年底吸收多少联盟成员的计划吗?希望从中获得多少流量?我们发现搜索领域的其他国内外厂商都从流量联盟获得了大量流量。

  周鸿祎:我们已经有建立流量联盟的计划,但现在还没有真正建立起来一个严格意义上的联盟。原因有两方面:第一,我们还在不断打磨搜索结果,我们觉得如果搜索体验不够好,通过流量联盟带来的流量将是垃圾流量,不能真正为广告客户带来价值;第二,我们正忙于搜索商业化,只有通过搜索商业化才能向流量联盟分享收入。这其实是做流量联盟的两个前提。

  而且在市场上,我们已经接触了许多第三方网站,他们对于加入360流量联盟是非常积极的,因为过去他们只有一个流量联盟可以参加,获得的收入并不由自己决定——搜索引擎会不断降低流量获取成本,360搜索的出现给他们带来了新选择。

  最后总结一下,我认为做搜索是长期战略,我们最关注的是用户主动在搜索框中输入搜索关键词的行为,这种真正的主动使用才代表着一个搜索引擎的真正市场份额,这种流量也才是真正有价值的。通过一个简单的搜索流量联盟——即放置很多搜索点击链接,如果这个流量占搜索引擎总流量比例太大,这种市场份额的数字就太虚了。

  花旗银行分析师:关于奇虎移动业务的进展,最近很多移动领域的公司已经开始在移动游戏方面获得可观收入,在奇虎管理层看来,今后半年移动服务的收入将主要来自游戏还是应用分发、广告等?另外,奇虎的移动应用市场目前用户数是怎样的?

  周鸿祎:其实第一个问题,对移动商业化来说,我的观点在很多公开场合都是这么表达:最早能实现真正意义上的营收的应该还是移动游戏。两个原因:

  第一,在任何一个市场上,尽管游戏跟其他应用的数目差不多,但真正从下载量上来看,最大下载量的还是游戏。

  第二,整个互联网,包括整个中国互联网和现在的手机互联网,其实还是娱乐驱动型,大家可能不会为普通应用付钱,不会为MP3付钱,但已经接受为游戏付钱。而且在手机游戏里我们发现一个趋势,挣钱的不只是传统的大型多人同时在线角色扮演游戏(MMORPG),还包括许多休闲游戏,通过提供更多关卡,在游戏内销售道具等,也能获得很好的收入。

  因此我还是认为,用户主动为游戏付费,在最近一年内仍是移动商业化最有可能的途径。

  而就广告而言,现在还没有创新出新的广告形式,而传统的PC广告模式我不认为在手机这么小的屏幕上能够适用。

  手机助手实际上相当于基于安卓系统的应用市场,推出一年来增长非常快,远远超出我们的预期。现在还没有标准的第三方评估数字,但大家可以问问手机游戏厂商,通过其游戏的下载量和激活用户使用量可以判断出来,我们目前至少在应用分发量已经成为国内最大的市场之一。

  Stifel Nicolas公司分析师乔治•阿斯科:我理解2012年奇虎作了不少大投资,这影响了利润率,随着搜索业务商业化启动,管理层能否谈谈2013、2014年的利润率变化趋势?是否不会比现在再下降了?

  徐祚立:我们在过去几次财报会议和其他场合上都提到过,从季度利润率来说,第一季度将是最低的,此后会随着搜索和其他业务的发展而逐渐提高。从长期来看,我们一向公开表示,我们全部业务以及搜索业务的利润率目标都是:非美国通用会计准则营业利润率40%。去年全年大概是30%,而第四季度大概是25%,从现在增长到40%是个长期趋势,2013年肯定不会实现,或许需要几年时间吧。如果您还记得的话,在推出搜索业务之前,我们的基础业务已经有了40%的营业利润率,现在我们只是需要等待搜索业务赶上其他业务的利润率水平。

  华控汇金分析师侯天:我记得在一篇公开报道上看到周总说今年的搜索份额目标是20%,而现在大约是10%左右,如何在10个月内实现这样的目标呢?这对利润率将有何影响?

  周鸿祎:我们最近的主要工作并不是像大家想象的那样只通过360控制的渠道进行推广,其实我们花了很多精力来改善搜索体验,这和市场份额是紧密相关的——每天搜索流量越大,获得的用户反馈越多,搜索体验改进得就越快。刚刚发布后我们的份额是10%左右,这是个很好的起点,最近半年来我们搜索体验进步很快,通过内部数据可以看到份额超过10%,有了很好的增长,这给了我们更大信心。

  第二,其实刚刚推出搜索时,我们并没有把全部用户都转化为搜索用户,因为我们需要一个基本的份额来改善体验,如果体验没有改善得很好就把所有用户都导进来,有些用户会很失望,会放弃360搜索。随着搜索体验改善,我们还有很大的潜力可以推动已有的浏览器用户和安全产品用户来尝试360搜索,我们浏览器与搜索份额现在看来显然是不匹配的,显然还有很大潜力。

  第三,随着搜索体验改善和搜索商业化系统的建立,我们将有能力建立自己的流量联盟。刚才我也提到,流量联盟的流量并不忠诚,只要我们愿意分享收入,很多流量也能为我们所用。

  Jeffries分析师辛西娅•孟:有传言说奇虎最近收购了页游运营服务商趣游(Gamewave),管理层能否就此谈谈?今后是否会继续收购?另外,周总您在之前会议上谈到将推出手机游戏平台,请透露最新进展。

  周鸿祎:很不幸,在很多传言里我们都是主角,好像有了我们的名字就能让很多公司成为行业内巨头竞相购买的对象,因此对于这种传言我一般不予置评。

  徐祚立:至少就您刚才提到的传言并不属实。

  周鸿祎:我们实际上已经推出了手机游戏平台,但它不是一个新东西,而是依托于手机助手——即我们在安卓平台上的应用市场,目前上面已经签约了不少游戏,用户和游戏合作伙伴的反馈都超过我们的期望,但我觉得手机游戏的起飞今年才刚刚开始,我认为未来几年游戏的主战场会转移到手机游戏上。

  美国银行-美林分析师:请管理层谈谈并购战略。

  周鸿祎:我们公司目前规模并不大,和中国互联网领域的几家巨头相比体量还非常小,因此优先考虑的还是在核心领域更加专注,把基础打得更加坚实,把团队建设得更好,而不是幻想通过迅速、大宗的并购,以捆绑方式实现迅速成长。

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