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高盛将百度股票评级为中性 目标价89美元

2013年02月19日22:46
来源:搜狐IT

  【搜狐IT消息】北京时间2月19日消息,高盛发布研究报告称,来自奇虎的竞争以及搜索流量向移动设备转移,百度的利润率将受到威胁,因此继续维持百度股票“中性”评级,目标股价从135美元下调至89美元。

  百度公布的2012年第四季度业绩显示,搜索营收增速仅为39%,远低于上年同期的82%。在搜索流量逐渐从PC转向移动设备之际,该公司是否能够继续保持其在中国搜索市场的领先地位也引起了业界的关注。

  高盛指出,尽管搜索流量从PC向移动设备转移的趋势越来越明显,但百度近期营收增长的动力仍然存在,特别是该公司将搜索算法优化后,将继续提升百度的商业覆盖面和点进率(click-through rate)。百度广泛的分销网络将推动其在中小型企业市场快速增长。

  此外,宏观经济环境逐步趋于稳定,将打消投资者对广告需求的担忧。不过,来自奇虎的竞争以及移动流量蚕食PC搜索流量,将对百度的利润率造成冲击。

  高盛在报告中称:“百度营收增长的速度将取决于移动流量蚕食PC搜索流量的速度,而奇虎的竞争将对百度的定价优势构成威胁。至于未来的发展前景,百度的转变将成为关键。如果百度未能做出有效回应,那么其在网络广告市场的主导地位将很可能会被取代。”

  基于上述原因,高盛继续维持百度股票“中性”评级,目标股价从135美元下调至89美元。(Ares)

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