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百度向移动过渡面临挑战:利润率下降成本增加

2013年01月30日01:41
来源:搜狐IT

  【搜狐IT消息】1月30日消息,百度将于2月4日公布2012年四季度业绩。

  昨天,花旗在报告中指出,百度向移动过渡将面临困难,它下调了百度的目标价。今天,Macquarie也公布报告,看起来认同花旗的观点,但对百度的应对能力似乎更乐观一些。

  Macquarie在报告中称,百度四季度业绩将是强劲的,但从近期来看,移动会给百度营收造成负面压力。Macquarie的报告中写道:“我们认为,影响百度未来营收趋势的最重要因素是向移动迁移的速度快过预期。尽管我们深信移动搜索是可以高度货币化的,到一定阶段它的CPC(每次点击成本)会超过PC,但暂时货币化能力会存在差距。”

  另外,向移动过渡也会增加百度的成本,分析师认为:“依我们之见,最重要的是百度正进入潜在的多年投资循环,这些投资会在一定程度上打压百度利润率。尽管投资对于百度长远的成功十分必要,但持续的利润率压力会将百度股价限定在交易区间价。”

  Macquarie相信大多的风险因素已经在目前股价中得到反应,它为长远投资者展现了价值,只是短期内会导致抛售。

  T.H. Capital也认为负面预期已经反应在股价中。分析师认为来自奇虎360的竞争是负面因素,从PC向便携设备转移也是,尽管如此,T.H. Capital仍认为百度在应对挑战上做了应该做的事。T.H. Capital预计百度四季度每股收益会高于一致预期的1.29美元。(Lackluster)

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