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苹果正成为成熟而增长潜力有限的公司

2012年12月10日14:28
来源:21世纪网-《21世纪商业评论》 作者:吴伯凡

  苹果已经从攻势转向了守势,正在从一个以颠覆性创新为特点的公司变成了一个以维持性创新来维持市场地位的公司,苹果似乎越来越难以赢得跨越式的增长了,而主要是以一种步步为营的方式实现积累式的增长,如果某个环节出现明显的失误的话,还有可能陷入较大衰退的危险。

 

  吴伯凡:今天我和大家分享的话题是苹果熟了吗?熟了吗?本周三苹果公司的市值出现了四年多来的单日最大跌幅,市值缩水6.43%,约351亿美元,用我们容易理解的方法说,相当于四个联想十个新浪的市值蒸发掉了。分析人士指出苹果市值暴跌的原因大致有三个,一是苹果的产品过于单一,没有对冲风险的产品组合,iPhone和iPad销售额占了苹果总收入的76%,一家市值超过6000亿美元的公司又同时是一家只有两个产品的公司,如果竞争性产品对于这两个产品形成威胁的话,公司的业绩将会明显的下挫。

  事实上这种威胁已经显露出来了,三星在全球手机市场的份额已经达到了31.3%,与诺基亚鼎盛时期正好相当。iPhone的总销量是2690万部,占全球市场份额的15%,不到三星的一半,一大批手机厂商如RIM、中兴通讯、HTC紧随其后,而连身处困境中的诺基亚也出现了某种复苏的迹象,lumia系列手机的销量已经超过了一千万部,第五代iPhone的性能体验当然有可圈可点之处,但早已失去了当年鹤立鸡群的优势,各式各样看上去与iPhone大同小异的手机,分别从性能和价格两方面对iPhone形成合围之势,安卓阵营的日益强大,微软的WindowsPhone蓄势待发。

  这种合围的趋势在中国更加明显,华为、酷派、联想、金立等手机厂商的产量在训练的增加,低价的智能手机厂商也不断的涌现,中国消费者越来越以平常心来选择和使用智能手机。就在昨天市场调查公司IDC发布报告称,因为面临更多来自中国品牌的挑战,今年第三季度苹果在中国智能手机市场上的份额已经跌破10%,市场排名降至第六位。众多手机品牌的合围不可避免对苹果的销售收入和利润产生负面的影响。导致苹果公司股价下跌的第二大原因是来自苹果内部的负面消息,苹果成立的对冲基金已经成为世界上最大的对冲基金,这向外界透露出一种信息,苹果公司把巨额的现金投向资本市场而不是投向研发和创新时代,它正越来越成为一家更加重视赚钱而不是创新的公司。

  最近一段时间以来,苹果内部人员开始抛售苹果的股票来套现,两位副总裁分别抛售了价值2000万美元和876万美元的股票,当投资者看到苹果内部人员也不看好苹果的未来前景时候,他们自然也会作出相应的抉择。投资者抛售苹果的股票除了这些硬性的理由当然还有一些基于感觉,基于常识的软性理由。大家都相信盛极而衰的道理,相信乔布斯的继任者库克不可能让苹果成为一个持续创新的公司,创新的成本是递增的而创新的效用是递减的,这些念头在投资者的头脑中早就存在,但只是作为顾虑而存在,但相关的硬性信息如市场份额减少,利润下降等等,或多或少的印证了这些念头的时候,苹果CEO就会成为一种影响投资选择的力量。

  苹果CEO库克最近正式向外界披露,苹果正在大举进入互联网电视领域,苹果在继电脑屏、手机屏、iPad屏之后的第四屏,构建一个统摄消费者个人化、数字生活和数字工作场所的世界,这一举措如果成功了,苹果的销售收入将会明显增量,增量不仅来自电视设备的销售收入,和通过电视来锁定的已有手机Pad用户,而且通过电视设备来赢得更多的手机Pad和电脑用户,但是苹果能否在电视机领域获得成功,就像他当初进入手机这个新领域获得的那种成功一样,对于这个问题还是存在着很大的疑问。从一个屏向四个屏的拓展早已成为一种行业的共识,索尼把视频战略视为让自己摆脱经营困境的关键战略,联想提出的PC+其实质也是四个屏的业务布局,就连中国年轻的手机制造商小米最近也推出了相关的产品,表达了从一屏到多屏的业务意图,这是一个方兴未艾,但是很快将进入白热化的竞争主体,三星自然成为苹果进入电视领域的头号敌人,三星不仅在手机领域拥有两倍于苹果的市场份额,而且已经在电视设备领域拥有了明显的优势,更重要的是三星的全产业链布局不仅让自身进入四屏大战中轻车熟路,而且能够从上游遏制苹果。

  为了削减三星的优势,苹果一方面启动了针对三星的知识产权官司,另一方面努力让自己的产业链实施那种去三星化的努力,苹果的这两项举措到底有多大的效果呢?目前还难以判定,但有一点是肯定的,苹果已经从攻势转向了守势,正在从一个以颠覆性创新为特点的公司变成了一个以维持性创新来维持市场地位的公司,苹果似乎越来越难以赢得跨越式的增长了,而主要是以一种步步为营的方式实现积累式的增长,如果某个环节出现明显的失误的话,还有可能陷入较大衰退的危险。一句话,苹果公司正在成为一支成熟的因而增长潜力有限的苹果。

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