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瑞信维持新浪“中性”评级 目标股价91.6美元

2011年11月09日10:17
来源:搜狐IT

  【搜狐IT消息】北京时间11月9日消息,据国外媒体报道,新浪(纳斯达克:SINA)今天公布了2011年第三季度财务报告 。瑞士信贷对新浪第三季度的财报进行了评述,并发布了相关的研究报告,称新浪第三季度广告营收并未达到该分析机构预期,同时将新浪股票评级维持为“中性”级,并将该股目标价格定为91.6美元。

  瑞士信贷在报告中指出,新浪今年第三季度非美国通用会计准则的每股稀释利润为0.26美元,比业界分析师的平均预期高出14%,也比瑞士信贷的预期水平高出18%,其主要原因是新浪今年第三季度的营销开支下降以及其它利润增加。另外,瑞士信贷的报告还指出,新浪今年第三季度非美国通用会计准则的净利润为1750万美元,比该分析机构预期水平高出16%。

  新浪今年第三季度非现金贬值开支为3.501亿美元,其中6890万美元与移动增值服务的商誉贬值有关,2.303亿美元与对 中国房产信息集团业务有关,其余5090万美元与麦考林公司投资的非临时性贬值减计有关。而瑞士信贷此前则预计新浪将在 今年第四季度产生非现金贬值。

  瑞士信贷还在报告中称,新浪预计今年第四季度收入将达到1.28亿美元至1.31亿美元之间,此数值也比瑞士信贷预期水 平高出1%至2%。

  瑞士信贷还在研究报告中指出了新浪今年第三季度的主要业绩数据。该分析机构称,尽管新浪第三季度多项业绩数据超 出其预期,但也有多项数据不及该分析师预期,例如:新浪今年第三季度非美国通用会计准则的每股稀释利润为0.26美元, 环比增长32.9%,也比瑞士信贷预期的0.22美元高出18%;非美国通用会计准则的收入为1.256亿美元,基本符合新浪自身预 期的1.23亿美元至1.26亿美元这一目标,同时也符合瑞士信贷预期的1.259亿美元;非美国通用会计准则的广告收入为1.01 亿美元,基本符合新浪自己预期的1亿美元至1.02亿美元这一目标,但低于瑞士信贷预期的1.023亿美元;非美国通用会计准 则的非广告业务收入灰2460万美元,环比增长9.3%,也比瑞士信贷预期水平高出8.9%,这一结果主要系因新浪移动增值服务 营收上升所致,新浪今年第三季度移动增值服务收入为2140万美元,环比增长9.5%,也比瑞士信贷预期水平高出了3.6%;品 牌广告业务非美国通用会计准则的利率从前一季度的64.8%增加到65.6%,但低于瑞士信贷预期的66.4%;移动增值业务非美 国通用会计准则的毛利率从前一季度的39.0%下降到31.8%,也低于瑞士信贷预期的40.0%;整个毛利率从前一季度的57.4%下 降到56.1%,低于瑞士信贷预期的58.5%;非美国通用会计准则的运营利率为6.8%,低于瑞士信贷预期的7.5%;非美国通用会 计准则的净利润为1750万美元,高出瑞士信贷预期的1500万美元;包括短期投资在内的净现金为6.431亿美元,环比下降 11.6%,也低于瑞士信贷的预期水平;应收帐目从前一季度的1.022亿美元增加到1.1076亿美元,但低于瑞士信贷预期水平。

  鉴于上述因素,瑞士信贷将新浪股票评级重申为“中性”级,并将其目标股价定为91.6美元。

  在谈及新浪第四季度业绩预期时,瑞士信贷也指出,新浪预计今年第四季度非美国通用会计准则的总收入将达到1.28亿 美元至1.31亿美元之间,高出瑞士信贷预期的1.266亿美元;新浪预计第四季度非美国通用会计准则的广告收入将达到1.03 亿美元至1.05亿美元之间,即同比增长25%至27%;新浪预计非美国通用会计准则的非广告业务收入将达到2500万美元至2600 万美元之间,超过瑞士信贷预期的2480万美元。 (牛牛)

(责任编辑:樵夫)
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