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来源:经济参考报 作者:方烨
2010年11月26日09:26

  光通信具备长期投资价值

  进入11月,在资源品热度下降、相关公司股价大幅下挫的情形下,光通信板块公司迎来普涨局面,以烽火通信、中兴通讯为龙头的光通信企业的股价大幅上涨。长江证券认为:放眼“十二五”规划,我们坚持认为光通信具备长期投资价值。

  该券商发布的最新一期报告表示,光通信行业具有长期投资价值。光通信行业发展的本质驱动在于通信行业宽带化发展趋势下形成的用户流量消费的快速增长,而这一趋势在未来智能终端、高清视频业务快速普及等因素的驱动下将表现得更为明显。

  另一方面,随着“十二五”规划中将三网融合、下一代通信网络等与光通信行业密切相关的内容作为新一代信息技术产业范畴列入战略新兴产业,光通信行业将获得国家战略层面的产业支持,其未来的投资价值更加凸显。

  长期来看,受网络流量快速增长驱动,光通信行业表现出传输与接入网络交替进行的局面,长期景气可期。长江证券表示,从光通信发展的历史轨迹来看,其表现出明显的阶段性:在2006-2007年,光通信复苏主要受益于互联网流量快速增加导致的骨干传输网络的扩容;到了2008-2009年,则以3G建设为契机进行了大规模城域网建设;从2010开始围绕宽带网络建设,光通信发展重点则转向大规模的接入网络升级改造。

  可以预见,在大规模接入网升级改造完成后,用户接入带宽瓶颈将取得极大突破,而用户流量消费的快速增长必然使传输网络的容量遭遇瓶颈,从而反过来逼迫城域网及骨干网进行持续扩容,进而推动光通信行业的持续发展。长江证券认为,这一网络建设方向的转变将在2012年前后出现。

  在接入网建设继续维持高强度、传输网建设规模也将较快增长的前提下,长江证券看好光通信行业后续的发展前景。在行业维持景气的大背景下,维持对烽火通信、中兴通讯、光迅科技、日海通讯、新海宜、中天科技、亨通光电的“推荐”评级。而在综合考虑技术壁垒、竞争格局、收益弹性等因素后,优选投资标的为:烽火通信、中兴通讯、光迅科技和日海通讯。

(责任编辑:刘瑞刚)
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