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宏碁购Gateway将遇大挑战 联想有压力也有动力

郭海涛(中)与贾鹏雷(左)做客搜狐
郭海涛(中)与贾鹏雷(左)做客搜狐

  宏碁收购Gateway 震惊之余又感觉正常

  主持人:各位搜狐网的网友大家上午好,欢迎光临嘉宾聊天室。今天,我们非常荣幸地邀请到计世资讯副总经理、资深分析师郭海涛老师以及《计算机世界》总编助理、采访部主任贾鹏雷,一块聊一聊宏碁7.1亿美元收购Gateway这件事情,先请二位嘉宾向搜狐网友打声招呼。

  贾鹏雷:大家好,我是《计算机世界》贾鹏雷。

  郭海涛:大家好,我是计算机世界传媒计世资讯的郭海涛。

  主持人:昨天这个突发事件相对来说比较突然,不知道二位对宏碁的这次收购案持什么态度,怎么看这件事情?

  贾鹏雷:简单谈两点,第一点,还是很震惊的,因为这个事情确实很突然,昨天我们报纸也在做一个选题,没有把它列入范围之内,结果快到下班才出现的。第二,之前因为联想十分高调要收购PB,结果宏碁收购Gateway,又把PB扯进来,因为Gateway宏碁从06年年初和2006年年中6、7月份就有过这个事,后来又否认了,现在又冒出这个事。因为大家都认为联想都搞定了,甚至谁去欧洲谈,谁来接个盘子,好像一切尽在掌握之中,突然宏碁杀出来,确实没有想到。

《计算机世界》总编助理、采访部主任贾鹏雷
《计算机世界》总编助理、采访部主任贾鹏雷

  郭海涛:从总体的角度来看,这种变化,也相对比较正常。因为在比较激烈的竞争,尤其是PC产业,整体市场进入了成熟阶段,但是这种成熟阶段发生变化,成熟期的企业逐步地向垄断化发展步伐加快。从国内我们看到,实际上二三线品牌基本上都消失了,全球也是一样的。这个市场在全球有非常多的二线以上的品牌在消失。在这个阶段发生这样的收购,发生收购这种现象,我认为是正常的。第二个正常在收购的市场也是一样,比如说联想想收购PB,包括从宏碁角度收购PB、收购Gateway,这种现象都体现出企业在进入成熟期的PC市场里,面对竞争时候的一个策略选择。这种策略选择就是谁在竞争策略中能掌握一个有利的地位或者他对自己竞争的砝码能够收购成功。在收购之前,我之前也接受过几家媒体的访问,在联想要收购PB的时候,宏碁已经关注这个事件,前期关注这个事件,只不过行动没有从媒体、报端展现出来。在这样的事件发生以后,使我们看到这种现象是正常的,但是我们思考的是整个PC市场未来的竞争格局到底是什么样的,应该是什么样的走向,尤其对中国,我认为中国是我们要非常关注,像联想这样的中国企业在全球能不能建立优势地位,对这点我们担忧,也是我们可能思考比较多的一点事情。

  贾鹏雷:从事情发生上感觉有点震惊的。这种收购现在发生,因为这个行业整合进入到必须去掠夺更多的用户资源、市场资源。这个事情为什么有点突然呢?因为联想之前做事情是比较低调的,做这种事情一般考虑很成熟才会发表意见,但是这回却那么高调。

  主持人:而且是单方面的。

  贾鹏雷:因为它是上市公司,它有大的收购动作,受到资源整合的时候,一定要提前公布这个消息。我说有点突然,因为还有点从当时收购到宏碁突然收购,联想这边并没有直接给出反映,从这个角度来讲,至少中国媒体接受的信息,联想中国这边暂时没有官方的信息提供给我们。他们对这宗并购案的细节并不是特别清楚,但是我相信高层肯定了解这件事,只不过决定以什么方式来做。第二PB控股的股东许立信,上次联想发布声明的时候,他说收购是排它性的,无论跟谁合作都是排它性的,但是宏碁收购新闻出来的时候,他又说跟宏碁之前有接触,在接触就希望说对Gateway的收购是基于第三方出价的基础上,意思是跟宏碁接触比较早,跟宏碁接触之后,任何厂家来跟PB谈,宏碁价格都要基于后来的厂家,相当于联想是抬了次轿,感觉这个人是商战高手。因为并购细节我们并不了解。

  郭海涛:许立信做这件事并没有错,他是资本运作,不是PC产品的运营,不向杨元庆(杨元庆新闻,杨元庆说吧)那样来运营PC。我记得许立信买PB是9000万美金,实际上投资回报率是150%左右。这样来看,确实有非常大的收益。包括他的Gateway,也是有股权的,这都体现出他对公司的资本运作。比如这次并购成功以后,我们也看出他对宏碁是看好的。但是从另一角度来看,整个市场竞争处于寡头垄断竞争,在全球市场更加激烈。

计世资讯副总经理、资深分析师郭海涛
计世资讯副总经理、资深分析师郭海涛

  主持人:这次收购的7.1亿美元,从价格来说,是高了还是低了,还是比较合适的价格?看联想当初收购IBM的PC业务时花了12.5亿美元。

  郭海涛:我们说高和低都是主观的判法来说,就是我和贾鹏雷来说,我们没有依据。我们相信这个价格是通过投资银行对企业的估价,通过估价的模式形成对整体的价值判断。包括IBM的thinkpad都是一样的,双方如果能够形成一个价格,肯定是市场能够认同的,或者大家都认同的价格,双方的价格就是合适的价格,无论是IBM的thinkpad被联想收购还是Gateway被宏碁收购。

  贾鹏雷:价格本身的绝对值没有什么意义。任何交易价格的产生有两种因素可以决定的。第一估价是什么样的,对这个业务,对这个产品大概成本和附加值加起来市值是什么样的。第二,双方讨价还价的结果,比如thinkpad我想买,你不想卖,就把价格抬高了。回到这个案子也是一样的,7.1亿美元取决于Gateway想卖还是宏碁想买。按这个绝对值来讲,这个业务7.1亿不如thinkpad12.5亿划算,才多了5亿美元,但是thinkpad卖给联想的时候,为什么会以那么好的价格,那么优惠,全球业务都给联想,品牌、专利、实验室、技术、渠道都给联想,最重要是IBM想卖。

  郭海涛:还也一点,估价当时IBM的thinkpad是亏损的。

  贾鹏雷:IBM想卖,看IBM现在的布局都在转型,能不要的硬件基本上都不要了,他卖的话就很好办了。再次,IBM当时交换联想18.5%的股权,这个股权是值钱的,宏碁是全部买过来,纯的,净买过来的。

  郭海涛:还有Gateway目前在美国市场是盈利,不是亏损的。这是非常重要的。联想买IBM的thinkpad的时候,是在这个业务有几亿美金亏损的状态下,对IBM来说是比较大的包袱。这两种的价值判断为什么合理,虽然是thinkpad是全球品牌,Gateway主要以美洲乃至在美国市场,但是两边的经营状况,面临的挑战也都不一样,这点都决定了投资银行对企业的定位。

  宏碁购Gateway 对联想是压力也是动力

  主持人:单纯就事件来讲,企业并购对宏碁和Gateway来说有什么样的影响或者什么意义?

  郭海涛:我认为对宏碁来说,提高了它在全球的竞争能力,这是非常关键的一点。为什么提高了全球竞争能力。宏碁做得好的两个区域,一个是在亚太区域还有欧洲区域,在美洲整个市场做得并不是非常好。在这个状况下,Gateway的收购就加强了它在美洲市场,全球市场每个领域没有做到前两名,不是NO.1、NO.2的位置,实际上已经做到前列了。这次对宏碁来说是投资回报率比较好的收购,但是这个事情对宏碁也是一个挑战,能不能整合好Gateway,这是宏碁面临的挑战,如果整合好,就出现好的状况,如果整合不好,挑战会更大。

  对联想来讲,这次没有收购成PB,也不是什么坏事。在欧洲市场,PB的市场份额是低于联想市场份额的。联想排在第六位,PB排在第八位。只不过联想在欧洲市场上原有的thinkpad渠道广度和深度不足,PB可以弥补,这对联想也是一个机遇和挑战,除了惠普,宏碁的上升对联想来说有压力,在这个压力下,对联想来说就是怎样迅速建立竞争优势,这种动力,从这个角度来说,我认为这也是对联想的促进。

  联想在全球市场逐步建立竞争优势,除了thinkpad产品以外,还有一点考验联想,无论是联想的消费电脑还是商用电脑,联想在大中国自有品牌的是非常领先的。无论是消费笔记本电脑还是台式机电脑,把这种模式串联到全球,这是联想一直在做探索的工作。杨元庆(杨元庆新闻,杨元庆说吧)也亲自挂帅消费业务,但是做到现在,还没有建立起优势的显现。这个阶段对联想来说,怎么样把压力化成动力,包括通过thinkpad的竞争策略,把自己的产品迅速铺开。这是迫切要解决的问题。

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