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3G下的大唐棋局:资金、市场运作能力影响命运

  3G启动在即,资金、市场运作能力等成为影响大唐命运的重要因素。

  吴颖/文

  4月25日、26日两天,大唐电信(600198.sh)的股价再次一路上扬,盘中近涨停。奇怪的是,大唐电信在资本市场的完美走势几乎是在完全利空的条件下完成的。

4月27日,大唐发布公告:由于两年连续亏损,大唐电信的股票从4月30日起会被特别处理,标以*ST符号。4月18日,大唐电信披露了2006年的年报:净利润亏损达到7.19亿元,每股收益亏损1.64元。

  一直以来,大唐电信的股价都好像“过山车”一样,跌得急涨得也快,一些股民甚至把它戏称为“大唐权证”。大唐电信已经被资本市场抽象成一个不折不扣的“3G符号”。

  4月6日,大唐电信又有了一次出人意料的反弹,有消息认为:华为有可能参与到大唐集团内部重组之中,介入大唐的TD项目。4月16日,大唐电信再次涨停,中金公司分析认为:市场预测3G市场启动在即,大唐集团很快会重组,甚至可能向大唐电信注入大唐移动的优质资产。

  显然,因为大唐电信被一些投资者误认为是中国3G标准TD-SCDMA的代表,其股价已经完全背离了企业本身,成了3G的晴雨表。

  有趣的是,受到投资人追捧的大唐电信却是“假3G”。在大唐集团中,真正做TD的是大唐移动,但是不属于上市资产。大唐电信股份公司只是大唐移动的兄弟公司,充其量也只能算是和TD沾亲带故而已。

  如果说TD是一盘棋的话,大唐移动虽然是中国3G一颗很重要的棋子,但之前一直没有顺利“过河”,现在形势发生了变化,它必须开始冲锋陷阵。

  招标结果超出预期

  4月11日是中国移动与首次TD 建网招标中标的几家企业“小签”的日子,当大唐移动总裁唐如安在合同书上签字时,终于露出了难得一见的轻松笑容。大唐移动成立五年来,经历了数不清的危机和磨难,现在他终于可以喘口气了。

  大唐移动与其合作伙伴在此次招标中总共获得了36.68%的份额,包括大唐移动上海贝尔阿尔卡特投标联合体的27.45%,广州新邮通的5.61%和烽火通信的3.62%,大唐系成为中国移动TD网络招标的第二大赢家。唐如安承认:“这个结果的确比我们预想的要好,中国移动给了大唐最大的信任。”之前,普遍的预测是大唐移动能够中标30%左右。

  招标工作结束后,大唐上下立刻进入了供货的准备工作之中。唐如安透露说:“4月底就要送达一部分设备,5月底的时候,有些城市的供货数量需要达到60%。”虽然从去年年底开始,大唐移动已经开始备货,但数量还远远不够。由于在建设过程中大唐移动要负责技术督导,因此,广州和上海的工程人员都已集结完毕。

  和中兴通讯等其他竞争对手相比,大唐移动几乎是唯一一家之前与中国移动没有业务往来的企业,对于大唐移动来说,这是第一次真正意义上与运营商直接合作,唐如安坦承大唐目前面临的挑战非常严峻:“之前,中国移动对我们在供货、物流、工程、售后等环节都没有什么判断,因此这次合作是对大唐移动的全面考验。”

  能够成为这次竞标的最大赢家之一,唐如安认为,最根本的原因还是在于TD是由大唐提出来的标准,产业链上任何一个环节的企业都需要获得大唐在技术上的许可和授权。

  但是业界人士也普遍认为,大唐最终胜出和其国字号的背景密切相关。一直以来,为了推动TD发展,中国政府以各种形式支持大唐移动,虽然唐如安并不认为“感情因素”是决定招标结果的关键因素,但他也承认,大唐移动拥有与生俱来的政府资源优势。

  2006年年中,原中移动的副总工程师真才基正式入主大唐集团,成为大唐集团的新任董事长。人事变动的背后,正是中移动以及信息产业部对大唐主导的TD的明确支持。

  作为推动TD产业化进程的TD产业联盟,最初由大唐移动等企业提起,大唐移动副总裁杨骅成为TD联盟秘书长。之前由政府主导,运营商和设备商共同参与的TD测试,一直是在TD联盟的组织和协调下进行的。虽然现在杨骅已经不再担任大唐移动副总裁的职位,但大唐移动与政府以及与中移动之间似乎仍然有“千丝万缕”的联系。

  业内人士评价:“这次招标,从政府层面来说,需要平衡各个参与厂商的利益。最终的结果也算是对大唐多年付出的一种回报。”

  多种途径融资

  “这次招标对于大唐移动的另外一个重要意义是,我们终于有了第一笔销售收入。”唐如安有点动容地说。到现在为止,大唐移动为TD的投入已超过30亿元,而且基本是净投入。“缺钱”一直是大唐移动最大的困难之一,唐如安记得:“公司资金最紧张的时候,账上的钱只剩下100万元,对于一个通信设备公司来说几乎是难以为继了。”

  在过去的几年中,为了筹集资金,大唐移动动用了各种渠道和办法。唐如安说:“大唐移动目前的资金来源主要有:自有资金,这包括大唐移动组建时的积累和来自大唐集团的输血;政府项目的投资;私募和银行贷款;获取技术许可的收入。”

  虽然这次拿到了合同,但由于中国移动TD网络基础建设预付款至少在今年6月才到账,面对大量的生产资金缺口,资金链条已经绷得非常紧的大唐移动将如何渡过难关呢?唐如安透露:“大唐移动已经获得了国家开发银行的授信,最多可以拿到46亿元的TD项目贷款。”业内消息称,此次大唐移动是以自主知识产权作为质押。唐如安说:“我们一直得到国家开发银行的资助,他们是站在促进产业链发展的角度对大唐进行支持的。”

  早在2004年,国家开发银行便对大唐移动发放了2亿元的技术援助贷款。到去年年中,大唐移动已从国家开发银行获得3次总计8亿元人民币的贷款。

  有了这笔钱,大唐移动至少在此次中标设备的生产中,不用再担心资金的问题了。不过面对今后发展中的资金缺口,唐如安并不回避:“资本的性质并不重要,我们会通过各种途径进行融资。”唐如安介绍,未来的一段时间,包括大唐移动和大唐集团的财务结构都会有所调整。虽然他并没有透露具体的调整方案,但目前大唐集团持有大唐移动约93%的股份,肯定将在大唐移动未来的融资工作中扮演关键角色。对于外界流传的大唐移动可能单独上市的传言,唐如安不置可否,他说:“要看投资者对大唐移动的价值能估到多少,要看我们需要募集多少资金,也要看集团对大唐移动的控制尺度。”

  企业定位之惑

  该以怎样的方式参与市场竞争,才是眼下大唐移动面临的最大问题。大唐移动脱胎于电信科学技术研究院,无论从基因上,还是从这几年的经历看,大唐移动都更像是一个科研单位,因此其走向市场的能力一直遭到业界质疑。唐如安也承认:“市场化能力的确是我们的短板。”市场启动之后,作为TD标准的提出者如何参与市场竞争,大唐在市场中的位置到底在哪里?这些问题困扰了唐如安很久。现在,他终于对未来有了一个模糊的构想。

  首先,唐如安认为大唐移动肯定不会做“TD领域的高通”。“高通的商业模式是在特殊的时期和环境下形成的,很难复制。”唐如安认为,“如果大唐模仿高通的模式,也不利于TD的产业发展。”既然今后的主要收入来源不是专利费,那么大唐又将选择怎样盈利呢?

  唐如安给出的答案是:“我们的目标是成为有创新模式的市场主流供应商。”他进一步解释说:“我们要尽量发挥大唐移动的长处——研发。”唐如安说,大唐希望能探索出一条自己的道路。目前,大唐移动在终端方面的尝试,或许可以说明其未来在TD产业链中的定位方向。大唐不是终端厂商,也不是手机芯片厂商,他们只卖解决方案给各终端厂商和手机设计公司,并提供硬件平台,供手机厂商、方案提供商进行前期开发、测试。目前,大唐已经与国内十几家终端厂商签定了协议。唐如安说:“这就意味着这些厂商今后每卖出一部手机,大唐移动都会有收益。”

  “大唐移动的目标是站在产业链的高端,不仅开发终端解决方案,还会做业务的开发平台。”唐如安这样定位大唐移动的未来方向。

  不过对于大唐移动来说,提高产业化能力仍然是目前的最大挑战。当大唐、中兴、华为这个当年“巨大中华”四巨头之三又一次在TD商用聚首时,大唐在市场运作能力的短板还是非常明显的,这也将成为影响大唐今后命运的重要因素之一。

  大唐移动从两三年前开始有意通过各种方法为走向市场做准备。2004年底,上海贝尔阿尔卡特(ASB)向大唐移动注资1.5亿元人民币换取3%的股份,成为大唐移动的战略投资方,大唐的生产能力得到很大提高。结果证明,ASB强大的产业化能力,成为此次大唐在中移动招标中获得大单的重要筹码。

  大唐移动的组织结构也正在调整,比如将销售从以前的营销部门单独分离出去,并逐渐壮大。2005年筹备建设了工程和客服体系,各地的分公司也逐渐建立起来。唐如安说:“除了外部的调整以外,人的观念的调整才是最难和最重要的。”

  另外,决定大唐移动未来走向的另一个不可忽视的因素,是其与大唐集团里其他企业的关系。例如,现在有传言说大唐移动有可能参与大唐电信股份公司的重组,如果成为现实,对股份公司显然是件好事,但对大唐移动并不一定是。

  因为承载着TD的重任,处在政策和市场双重压力之下的大唐移动从成立开始就非常特殊,随着TD市场的启动,大唐移动的定位和角色必须转变。

(责任编辑:romp)
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