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互联网周刊十大猜想:收购UT斯达康

  作者:辛云勇

  IPTV不像小灵通,UT斯达康恐难再有上佳的表现。

  如果说UT斯达康2005年出现亏损时,人们还试着帮这家曾如星光般璀璨的公司寻找原因的话,2006年财务状况的持续糟糕和管理层的混乱则直接将人们的注意力引向“收购UT斯达康”的讨论中。

  2006年10月,UT斯达康宣布取消原定2007年初对吴鹰出任全球CEO的任命,同时成立一个特别委员会同其财务顾问美林证券一同研究UT斯达康的未来战略,这也被业界看成是UT斯达康求售的一种迹象。

  2006年11月,UT斯达康发布公告称,公司正在审核授予股权的方法,推迟发布该年第三季度业绩。由此,UT斯达康收到了纳斯达克的摘牌警告通知,这已经是第三次类似威胁。

  即使在之前的财报中,也由于与外部独立审计师普华永道事务所在某些收入确认上存在着意见差异,引发了人们对其真实性的普遍质疑。而在美国《萨班斯法案》出台加强上市公司内部约束体系之后,这部要求上市公司经营控制者(首席执行官和首席财务官)自我约束的法律使得违规成本大幅提升。

  这家主战场在中国的公司一度荣膺“亚洲最佳雇主”和“中国最受尊敬的企业”等称号,其在2005年之前的高速成长也曾让美国华尔街刮目相看。即使是在这样的辉煌一刻,其在单一的小灵通业务上的风险也已被外界屡屡质疑,包括吴鹰和陆弘亮在内的UT斯达康管理层好像同样有所认识,但似乎一直未寻找到突破路径,转型速度的缓慢与之前“抓住小灵通机会”时的那种敏锐大相径庭。

  如果将此归结为“机会主义者”的茫然不知所措,可能有些草率。但事实是,转型的最好时机已经从UT斯达康身边溜走,而全球电信技术、商业语境正在发生着深刻变化,运营商层面的变革压力开始往下延伸传递,设备商之间大规模的并购和重组已经不可避免。

  像UT斯达康这样已经“落水”的企业或许将成为这一波并购潮触及的第一线。尽管正在崛起的IPTV业务表现尚可。但姑且不论对于UT斯达康来说,IPTV能否成为当年小灵通的翻版,在时间上能否跟这场“并购运动”赛跑成功也值得怀疑。

  有分析师称,由于在中国IPTV市场上的增长,UT斯达康有可能会于2007年底之前再次实现赢利,但这可能只会增加这家公司在2007年成为一个颇具吸引力的收购目标的可能性。

  现在的问题是,到底谁最有可能收购UT斯达康?

  在2006年初收购了亚特兰大科技之后,思科正在IPTV上显示出越来越大的野心,而在2006年12月13日收购中国通信服务公司的部分股份,则表明这家公司对中国市场的浓厚兴趣。看起来,似乎UT斯达康很符合它的胃口,而在不同版本的传言中,阿尔卡特朗讯以及北电好像也存在着不小的可能性。

  而或许会让人意外的是,包括苹果公司在内的PC厂商已经越来越关注可让其产品成为家庭娱乐中心的IPTV技术潜力,这些PC制造商可能也加入收购UT斯达康的行列。

  《互联网周刊》猜想:UT斯达康还有机会重塑昔日辉煌,如果它能在IPTV市场实现爆炸式增长的话。但目前来看,出售公司的道路更近。

  

(责任编辑:水涨船高)
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