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甲骨文与SAP为争夺“猎物”引爆宿仇

IT.SOHU.COM  2005-04-19 15:30  作者: 特约记者 曾帼英  转自: IT时代周刊
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  收购特定领域软件企业,瓜分商业应用软件市场,已成为IT行业的最新动向。

  因争购一间此前并不为业界熟知的软件公司,SAP和甲骨文长久的积怨终于摆上了台面。

  2005年2月28日,德国企业级应用软件开发商SAP宣布,以每股8.50美元的价格收购美国软件公司Retek的已发行股份。Retek董事会批准了SAP的并购提案,并建议公司股东接受SAP的出价。

  然而8天之后,甲骨文公司亮出了夺爱的横刀。

  一家年销售额只有1.74亿美元、赢利820万美元、雇员仅525人的小公司,为什么能同时获得SAP和甲骨文两大业界巨头的青睐?

  香饽饽Retek

  “Retek是零售软件开发商中的佼佼者。”甲骨文公司首席执行官拉里·埃利森和SAP首席执行官孔翰宁都如此认为。而零售软件是当前商业应用软件开发行业中最具赢利潜力的领域。更重要的是,这个领域迄今还没有绝对的主导者。

  甲骨文是在Retek和SAP达成收购协议之后才提出反收购提案的。华尔街市场的分析人士们大都认为,埃利森这一着很高明:如果成功截获Retek公司,那么甲骨文既能有效阻止SAP在美国市场的渗透,又能弥补零售领域的弱势,继而获得新的市场机遇。

  前几年,当金融服务业和制造业大手笔投入应用软件消费时,鉴于行业利润相对微薄,且企业运营流程有别于金融业和制造业,零售商们倾向于小规模地开发自己的管理程序。如今,随着沃尔玛等行业领跑者越来越重视应用软件,其他零售商逐渐认识到有必要加大这方面的支出。据分析,全球零售应用软件的年销售额已超过100亿美元,足以媲美金融服务或制造业的软件消费。在应用软件市场增长日渐呆滞的今天,零售领域无异于一块尚未被充分开发的处女地。

  Retek为零售行业的供应链、需求预测和经营管理提供多种解决方案,该公司的Retek Xi套件能为零售企业进行实时数据综合处理。经历多年的亏损后,2004年Retek终于赢利,这对SAP和甲骨文都是好兆头:这是他们进入利润丰厚新市场的捷径。

  论营业额,SAP在2004年度的总销售收入为75亿欧元,欧洲、中东、非洲、亚洲的市场份额达67%,但在北美却遭遇甲骨文的狙击,市场占有率仅为37%。尤其在商业应用软件方面,SAP的北美市场占有率(12%)更落后于甲骨文(15%)。孔翰宁就此指出:“收购Retek将大大加强SAP在美国市场的竞争力。这可以使SAP成为零售软件行业综合解决方案的提供者。”

  甲骨文也非常了解Retek的存在价值。恶意收购了PeopleSoft公司之后,他们从过去的数据库开发商成功向应用软件开发商转型,进入了SAP统治的领域。

  “我们是北美最大的商业应用软件开发商,收购Retek是为了保护我们在市场中的领先地位。”埃利森说。

  事实上,甲骨文之所以能在北美零售领域软件市场取得较大份额,Retek居功不少。在销售中,前者经常与后者合作——甲骨文提供人力资源、财务、采购等平台解决方案,Retek提供POS等零售应用软件。

  “软件行业的残酷在于客户竞争。”美国华尔街分析家指出,“一旦赢得一个企业客户,公司在未来数十年内都能获得稳定的系统维护和升级收入。”

  Retek拥有200多家客户,他们已经尝到了套装应用软件“节约成本”、“促进业务增长”的甜头。这组含金量颇高的客户群,正是SAP和甲骨文对Retek垂涎不已的原因。

  在市场处于分散状态、尚未形成主导产品的今天,谁能掌握更多的客户,谁就有可能取得话语权,甚至制定行业标准。

  谁撬了谁的墙角?

  3月9日,甲骨文公司总裁菲利浦斯(Charles Philips)接受《商业周刊》网络版技术编辑柯茨特(Jim Kerstetter)的采访时,他的回答明确指出SAP已经成为甲骨文的头号敌人。这印证了之前柯茨特对Retek收购战的评述:两大商业应用软件开发商之间的争斗越来越凶狠了。但接下来的问题是:这场收购战能打多久?Retek的价格还能涨多高?

  孔翰宁显然不像埃利森那么“势在必得”。他对外界说:“Retek能够满足我们的要求,我们也提出了具有吸引力的要约,但它并不是惟一的选择,SAP也不存在非填补不可的空白点。”所以,孔翰宁仍在寻找其他收购对象,零售业、银行业、公共部门、高科技软件等领域的应用软件市场都具有发展空间。

  在甲骨文出手后,SAP沉默了9天。正当人们以为Retek就要落入甲骨文手中的时候,SAP于3月17日宣布了新的收购价格:每股收购价11美元,总收购金额大幅提高到6.20亿美元。不过SAP也同时宣布“这是最高也是最后的报价”。

  Retek董事会再次向股东建议接受SAP的收购:我们相信SAP提出了很好的价格,董事会成员一致建议股东接受要约。

  正如华尔街形容,“一咬住猎物就决不松口”的埃利森并没有给Retek股东动摇的机会。他在第2天就把收购价提高到每股11.25美元,总收购金额也上升到6.43亿美元。

  分析师们建议SAP退出战斗:Retek不值更高的价钱。如果和甲骨文硬抢,只会提高同类企业的收购期望值,令下一次收购增加难度。

  根据SAP和Retek签署的新收购协议,如果Retek放弃了SAP的要约,就要向SAP支付2500万美元合约终止费——这笔费用很可能最终落到甲骨文头上。“不如拿这2500万美元收购其他企业。”分析师们建议。

  谁比谁更狠?

  表面看来,SAP此次被甲骨文撬了墙脚。但这只是两家公司历史宿怨的最新体现。

  埃利森一直视SAP为最大的假想敌。当他在2003年宣布以105亿美元恶意收购当时全球第3大商用软件公司PeopleSoft,从而引发长达18个月的收购战的表演,这将他渴望灭掉SAP、充当“行业霸主”的意图表露无遗。2005年1月,甲骨文如愿以偿吞下了PeopleSoft,增加1.2万客户,一跃成为全球第2大商业应用软件开发商,矛头直逼SAP。

  “如果你无法收购你的竞争对手,至少要能偷走他的客户。”SAP深谙其中三昧。因此,在甲骨文与PeopleSoft旷日持久的收购与反收购战中,德国公司坐享了渔人之利,利用战事给对手带来的不确定性,从甲骨文和Peoplesoft处分别撬走了大批客户。在2004年第3季度,甲骨文和PeopleSoft激战正酣的时候,SAP的销售额激增8%,其中美国区域的软件销售增加了6%。

  与此同时,SAP高调吸收了来自PeopleSoft的人才。当甲骨文推行“熔合计划”(Project Confusion),试图捆绑操作系统与数据库时,SAP的新产品“商业流程平台”的开发已经快了一步,而前者的“熔合计划”则被德国人讥讽为“混账计划”(Project Confusion)。

  2005年1月,正当甲骨文埋头“消化”PeopleSoft时,SAP又冷不防收购了一家专门为PeopleSoft的客户提供软件维护服务的小型顾问公司。据分析,SAP不仅看中该公司的丰厚利润,更希望可借此赢取PeopleSoft的新东家——甲骨文——的客户。

  在谈及此事时,甲骨文的柯茨特认为“这家顾问公司只有30名雇员,不会对PeopleSoft和甲骨文造成实质性影响”,但一而再、再而三地让SAP变被动为主动,埃利森难免心中不爽。

  因此,尽管埃利森和柯茨特一再强调,“早在去年9月甲骨文已经有意收购Retek,双方曾多次接触,不过因为当时甲骨文管理层必须集中精力处理与PeopleSoft合并,结果才被SAP乘虚而入,抢先一步向Retek提出收购”的说法,但业界还是从中闻到了火药味——甲骨文实行报复了。

  未来之战

  就在SAP与甲骨文争抢Retek之时,双方都没有停止并吞其他公司的步伐。在此期间,前者还收购了另一家软件公司,埃利森也表示“在考虑收购规模更大的企业”。据坊间传言,甲骨文潜在的收购对象包括BEA和Sibel等两软件公司。

  与PeopleSoft的整合还未完成,又马上收购Retek,市场不禁担心甲骨文的“消化”能力。但从技术角度看,Retek和甲骨文的关系更加紧密。正如埃利森在收购信中所说,Retek和甲骨文有着悠久的合作历史,两者现有的产品线易于接合且没有重叠,已经有约30名甲骨文客户成功地合并使用Retek软件和甲骨文的财务、应付账款、总分类账软件。

  甲骨文和SAP抢购Retek,也许并不因为需要它,而是想要它。“Retek的战略价值才最重要”,因为他们谁也不希望Retek的技术和客户落入对方手中。

  看来,收购规模较小的特定领域软件企业,瓜分商业应用软件市场,已经成为IT行业最新的动向。

  (注:3月22日,华尔街方面传来消息,埃利森心愿得偿,甲骨文耗资6.3亿美元成功收购Retek公司。)

( 责任编辑:王钦 )

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