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24日、25日，搜狐与新浪相继公布了各自的2003年第一季度季报。两家网站的业绩都相当漂亮，净利润达到了三四百万美元。尽管人们事先都预测到它们季报向好，但可能没想到会好到如此地步。两家网站都将之主要归功于短信业务。
为什么这两家网站能在短信业务领域获得数千万元的收入呢？笔者认为，根本原因是它们皆为中国领先的门户网站，拥有业界最多的注册用户数及最高的页面浏览量。由此可衍生出另两点：1、门户网站做为一个平台，在技术及工具层面上，拥有较强的可扩展性，进入其它业务领域（如邮箱、拍卖、B2C、游戏等）相对容易，这跟门户很容易新增一个内容频道、一个论坛的道理是相似的；2、门户网站聚集众多眼球，在开发用户价值方面潜力巨大，但广告销售不甚饱和，故可以把广告位留用于新业务的宣传与推广。
这种年度营收增加1.5倍以上的超高速成长势头能否保持下去？答案是有可能，——只要出现新的类似于短信的“奇迹”业务，例如在线游戏。否则，仅仅依靠相对已较成熟的短信业务，营收增长所剩潜力有限。搜狐与新浪均已进入在线游戏领域，但时日尚短，且面临激烈竞争，所占市场份额不大。对此，网站高层也有清醒认识。搜狐预测其第二季度营收为1600万美元，（与第一季度相比）纵比增长11%；按此速度进行换算，年度营收增幅为51.8%；而搜狐一季度的营收同比增幅为218％。
较为用心的人们应该可以注意到，在这一两年中，新浪、搜狐其实都尝试了众多的新业务，尤其是搜狐。这些新业务包括：面向企业的信息化建设服务、收费邮件与主页、校友录、网上商城、短信、网络游戏、网上证券交易、网上IPO路演等等，但真正成为“金牛”的业务并不多。在千变万化、日新月异的互联网行业内，未来通常不易预测；尝试新业务，有时也得不断“试错”。做生意同样需要一定的运气。
上面我们讲的是搜狐与新浪季报的相同之处，那它们有何不同呢？请看下表：
搜狐与新浪第一季度财报部分指标比较
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指标 |
新浪（2003年第一季度） |
搜狐（2003年第一季度） |
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营业收入 |
1811万美元 |
1440万美元 |
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营收增长同比幅度 |
155% |
218％ |
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非广告营收占比 |
60% |
68.75% |
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非广告营收同比增幅 |
412% |
接近400% |
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广告营收占比 |
40% |
31.25% |
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广告营收收同比增幅 |
46% |
78% |
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今年第一季度净利润 |
338万美元 |
460万美元 |
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与去年同期比，净利润增额 |
735万美元 |
680万美元 |
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今年第一季度营收净利率 |
18.66% |
31.94% |
从上表可以看出：
1、 搜狐的营收规模仍不如新浪，低300多万美元，主要差距在网络广告收入上，因为两者的网络广告收入差额接近这个数字。两公司的非广告收入相差很小。
2、 搜狐的增长势头好于新浪，非广告营收增速两公司差不多，但搜狐网络广告收入增速比新浪快了许多，这可说明搜狐一年多来提升网站内容质量（主要是新闻频道）的努力有所收效。
3、 搜狐的营收净利率远高于新浪，由于两公司营收结构与来源相近，出现这么大差距的主要原因应该不仅仅在毛利率上，也与营运费用控制、折旧及摊销处理等相关。
4、 新浪的净利润额小于搜狐，但新浪一年内的净利润增额比搜狐多，主要是去年同期它亏损额较大。
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