东方通信（沪A：600776）（沪B：900941）日前发表公告，称今年前三个季度共亏损7.64亿元人民币，每股亏损1.22元，因手机市场毛利率持续下降及公司产业重组影响等，而去年同期获利521.17万元。公司1－9月实现主营业务收入32.23亿元，较去年同期下降近50%。不过对照8月底发布的东信中报可以明显看出，东通的第三季虽然也在亏损，不过亏损额已经大幅缩小，只有1.25亿元。这说明8月底正式上任的东信新领导班子掌舵后已经调整了航标，使东信重新步入经营的正轨。

　　一、巨亏原因

　　虽然东信前三季度公告依然在提醒投资者，受企业主营业务毛利率下降及产业重组影响，公司预计今年全年业绩仍将继续亏损。但这低调的姿态并不能掩盖东信扭亏的强烈信心和决心。公告同时表示，移动终端市场虽然保持了增长势头，但增长趋缓的态势正日渐明显，市场竞争进一步加剧，移动设备市场复苏仍然缓慢，但公司将充分发挥在移动通信技术研发方面的积累，提升核心技术能力和优势，并将推出有自主知识产权的系列产品。

　　与此同时，东信新掌门郑国民首度江湖放言，称经过三个多月的调整，东方通信已经基本渡过难关，预计第四季度会出现止亏和盈利。

　　全称为东方通信股份有限公司的“东方通信”，前身杭州通信设备厂是邮电部属下移动通信设备的最大生产厂商之一。1996年，中国邮电工业总公司将其全资拥有的杭州通信设备厂全部资产整体改组为杭州通信有限责任公司（后改称东信集团），并占其99％的股权。之后，东信集团独家发起进行股份制改组，成立东方通信股份有限公司，于1996年分别发行10000万股B股及4000万股A股， 又于2000年增发5800万A股，是中国移动通信产业规模最大的上市公司。

　　东信自1996年上市以来一直保持高增长，虽然有2002年亏损2亿多元作为警告信号，但是东方通信披露的2003年上半年中报还是让外界大吃一惊，东信陷入亏损的泥潭！一时间批评声不绝于耳，因为其他的几个国产手机厂商诸如TCL、波导、夏新等主营业务利润同比增长都在150%以上。证券人士分析认为，对于东信来说，亏损的主要原因在于管理。该公司上半年管理费用激增，高达4亿元，同期销售额只有21亿元。其手机业务的失利源于自身的业务调整与CDMA销售方式的变化。

　　对于东信去年和今年的亏损巨大，主要原因可归结以下三点：

　　一是，虽然公司在2002年建立了自己的移动通信终端产品销售网络，但终端产业由于零售末端促销瓶颈未能有效突破，手机销量未有效提升。盈利机型销量过小，众多老机型因滞销导致市场价格下跌而削价销售；而另一方面，为推进东信品牌的手机销售，加大了终端销售网络的建设、市场宣传费用和售后服务费用的支出，两方面因素导致手机产业产生较大亏损。

　　二是，2002年对手机市场特别是CDMA市场过于乐观判断，去年大量进货，销售量未按预期完成，导致库存大量增加，形成2003年上半年很大的库存压力，中期审计时对存货大量计提存货跌价准备，导致管理费用大幅增加。

　　三是，公司一直以移动系统业务为主要利润来源，由于网络建设相对减少，造成东信近两年该项业务大幅下滑导致公司盈利能力大幅下降，而同时尚未形成新的业务增长点，导致2003年系统产业利润贡献大幅下降。

　　今年已经59岁的郑国民受命于企业危难之时，他并不讳言东方通信的亏损，并表达了自己的看法。

　　郑国民承认与摩托罗拉的合作问题是东方通信亏损的主要原因。2002年，东方通信在与摩托罗拉合作多年后，决定进行产品调整，并准备全力打造东信品牌，为此，东方通信不再销售摩托罗拉的GSM手机，而摩托罗拉的CDMA手机则由合资公司销售，结果在东信品牌没有形成一定的市场影响力的情况下，东方通信股份有限公司的销售额直线下滑，导致公司亏损，而股份公司的亏损也影响了集团公司的业绩。

　　郑国民认为，没有充分估计与联通合作的风险是东方通信出现亏损的第二个重要原因。随着联通通信系统由95A升级到CDMA2000 1X，东方通信的基于95A系统的手机只能以低于成本价销售，此举造成2.6亿元的巨额亏损。而捆绑销售也出现了问题，当时东方通信认为进行捆绑销售的风险只有15％，从目前的实际情况来看，捆绑销售的手机离网率已经高达51％左右。

　　郑国民强调，把过去的问题认识清楚了，东方通信更应该把目光向前看。郑国民说，至于存在的问题是现在还是过去的责任，我个人认为现在还不是讨论的时候，应该让历史去评说。

　　二、转盈理由

　　东信总给人一种定位不清的感觉：同时经营终端与设备产品；既有代工又推自有品牌；同时产销CDMA与GSM手机；技术强于国内竞争对手、弱于外国巨头，销售能力却又弱于波导、TCL、厦新等，没有高出同行的特异能力；在普天集团中的位置也不太清楚等等。正如信产部领导曾寄语东信公司那样，作为东信这样的公司，企业定位很重要，要有所为有所不为，不能什么都做；要加强自己的核心竞争力，不能只着眼国内市场，一定要打出国门，在国外通信市场上争取机会和成功。

　　为此，笔者建议东信在扭亏为盈期间要特别注意以下几点：

　　第一，要加强自己的核心竞争力。有关数据显示，东信手机已经形成了年产1000万台的制造能力，生产制造正在走向规模，已成为长三角的重要手机生产基地，努力成为新的增长点。要在终端手机代工业务发展迅速的大好形势下，逐步实现研发、生产、销售一体化，使产品可以较低的成本价格进行市场竞争，

　　第二，要积极寻求新产品机遇。通过培育和发挥现有系统产业核心能力，如加强交换机技术的延伸和扩展，实现在301工程中和智能网方面优势；进一步打开IP网管市场，全力促使其成为新的系统业务增长点；继续加大研发平台的开放，有效推进ODM技术转让和市场拓展，提升研发效益；加强手机技术输出业务，通过企业集中力量，有效组织，拓展和延伸公司的开发能力；加大系统集成的开发力度，利用CDMA交换机系统开发智能网等增值业务；进一步加大手机SIM卡、ATM取款机、农话设备等业务，不断增强是东信的盈利手段。

　　第三，要增强市场反应灵敏度。东信手机亏损暴露了企业市场反应迟滞、竞争乏力等诸多问题，其中有环境因素，但更多的是自身的弊病。强于技术但弱于市场，是东信多年心头的“疼”。有着十多年研发生产制造经验的东信，在技术领域有着极深的经验积累，但是在市场方面的建设，一直未能找到良好的管理方式。过多的销售层级和盲目的终端把控，让东信绕了很多弯子，最后的结果是，好的产品好的质量，却没有好的通路卖向市场。 东信要以核心技术竞争力，结合价格策略，把其他企业拉回到同一条起跑线上，通过价格战的洗涤，市场竞争会减少黑幕，更多的比拼技术实力，使东信在自主研发能力上的优势就可以得到充分的展示。

　　第四，要加快重组销售渠道。东信一直实行大型代理商所组织的规模化渠道，在做摩托罗拉产品的代理销售时，大型核心代理商的出现使东信迅速铺开全国销售网络，起到了畅通物流、规模化供货的重要作用。但随着东信开始以自有品牌角逐市场，规模化的物流逐渐被灵活多样的渠道需求所取代，东信手机销售渠道急需实现扁平化。东信应加强实验中的“直供商”模式，以压缩渠道层级，增强对销售终端的掌控并降低成本，使渠道将会变得更加简单和直接，有效扩大在零售终端的铺货面，使消费者不仅可以在更多的零售店购买到东信手机，更可以借助零售店的力量，在销售终端形成可有效管理的品牌输出的平台。

　　第五，要继续强化内部管理，降低成本，提升效益。对于东信来说，亏损的主要原因在于管理，该公司上半年管理费用激增，高达4亿元，同期销售额只有21亿元。为此要解决的就是运营成本居高不下的问题，通过紧缩开支、严格管理流程、严格财务审批制度来实现，要将销售人员与开发人员紧密连接起来，使开发部门能够及时、直接地接收到销售部门的市场信息，根据市场反馈意见进行产品开发。要强化整顿分、子公司，加强投资管理与控制，重组清理部分亏损不能产生效益的分、子公司，同时开拓潜在的投资机会，寻求新的投资增长点。

　　8月中上旬，东信高层郑国民、俞长铭、郁旭东先后拜会了中国联通董事长兼总裁王建宙，中国移动董事长兼总裁张立贵，中国网通副总裁冷荣泉，以及浙江移动、浙江联通、浙江电信等客户单位负责人，就东方通信目前的状况及发展思路进行了务实、高效、诚挚地交流。各大运营商也都表示，将继续加强与东信的沟通和交流，一如既往地支持东信的事业。

　　对于东信东山再起，重振雄风，郑国民充满信心，他说，东信正视面对的压力和挑战，经受住市场激烈的考验，正在进行有效的战略调整及提升业绩的举措，将以最快的速度止亏、减亏、直至扭亏为盈，只要我们精心策划、精心组织、精心操作，就会止住亏损，第四季度会出现盈利，2004年将会取得良好的业绩。