IT行业年报分化不可避免 将催生结构性行情

　　■本报记者 郭培宽

　　上市公司08年年度业绩报告将陆续发布，3G发牌确定意味着IT行业个股概念炒作告一段落，后市更多将围绕上市公司年报业绩展开。市场普遍预期，由于第四季度行业业绩整体下滑明显，IT行业上市公司年报将受到一定影响，但从08年前三季度IT行业的增长态势看，全年业绩仍有希望保持稳定的增长。

　　IT板块反弹3G概念回落

　　09年A股迎来开门红，在全球股市反弹以及政策面利好持续不断刺激，催生年初行情反弹，虽然市场仍保持谨慎，但热点重新被激活让市场对09年行情预期有所乐观。IT板块除了通信类个股在3G发牌后“见光死”之外，其余子板块均实现量价齐升，虽然当前成交量仍处于低水平，但总体来看，IT行业个股走势仍然较为强势。

　　从具体板块指数来看，据大智慧交易系统数据显示，通信类仅上涨0．46％，成交量为154．54亿，较前一周多110．18亿。其中前期部分个股因3G概念炒作涨幅过高的个股利好出尽回落，其中中创信测（600485）跌8．55％，中兴通讯（000063）跌0．33％，中国联通（600050）跌2．19％，亿阳通信（600289）涨0．59％，长江通信（600345）涨0．65％，烽火通信（600498）跌0．38％等，这些个股成交量均大幅释放，显示资金流出明显。但同时仍有部分个股保持强势，同洲电子（002052）大涨11．41％，东信和平（002017）巨量上涨9．43％，国脉科技（002093）涨5．65％，北纬通信（002148）巨量上涨8．20％，新嘉联（002188）12．14％，奥维通信（002231）巨量上涨14．47％。总体来看，本周通信类整体上减仓7．25亿，其中买入33．76亿，卖出41．01亿。但从上周五走势看，很多个股均实现强势反弹，后期个股走势呈现轮动的可能性较大。

　　电子信息类上周大涨8．31％，成交金额为113．96亿，多出65．48亿。电子信息行业受国家推进高新技术发展以及企业转型需求增加利好影响，加上前两周调整较为充分，个股均表现较为强势，其中华东科技（000727）大涨23．97％，公司出让华飞彩显20％股权获商务部批准，增加了公司现金流。四川湖山（000801）大涨21．75％，该股受益数字电视概念、成渝特区概念，航天军工概念等。强势股中航光电（002179）再涨8．80％，公司被认定为河南省08年度第一批高新技术企业，所得税享受10％优惠。启明信息（002232）涨12．41％，业绩预增明显。

　　除以上两大热点板块外，IT业其他板块均实现不同程度上涨，其中计算机类涨4．27％，成交量为87．86亿，较前一周多44．42亿；电器类涨2．56％，成交量为71．99亿，多出46．44亿；数字电视类涨8．52％，成交量增加56．35亿，达到89．37亿；网络游戏类涨3．47％，成交量多59．8亿。总体来看，由于前一周只有三个交易日，所以本周IT类个股成交量放大明显，但整体仍处于低水平。由于国资委推动央企重组，以及行业业绩预期不一，将给以中小盘股为主的IT板块带来较多的潜在机会。

　　IT行业业绩短期分化中长期看好

　　受基本面影响不一，IT行业短期内业绩将出现分化，但总体趋势分析，该行业中长期仍具有较强的抗下滑能力。

　　据工信部发布的2008年11月电子信息产品进出口情况最新统计显示，我国电子信息产品进出口贸易保持平稳较快增长态势，但自下半年起增幅明显回落。去年前11月，电子信息产品累计进出口总额同比增长13．3％，比去年同期下降10．3个百分点，低于同期全国商品进出口增幅7．6个百分点。其中，我国通信设备产品出口增幅比去年同期下降5．7个百分点。业内还预计，2008年我国通信设备产品出口在绝对值上还能有大幅增长，但在2009年增幅将同比大降。

　　虽然去年四季度出口总额下降将影响IT行业08年全年业绩表现，但内需仍将对企业业绩形成有利支撑。3G牌照发放兑现只是市场概念炒作告一段落，但并非实质性的好出尽，3G投资将给通信产业链企业业绩带来实际支撑。据投资机构预计，今年运营商针对3G网络建设、系统升级等资本开支将超过3000亿元。3G对运营商的影响短期内会增加开支从而影响营收，但长期性有利于业务营收增长，对于通信设备商和系统集成商将带来巨大的受益。其中龙头企业可能将凭借实力获得较大份额，两极分化将更加严重。

　　受益于3G概念�熗ㄐ虐蹇�2008年业绩平稳增长�熢谝逊⒁导ㄔじ娴�24家信息技术企业中�熃鲇�5家业绩预告为忧。从上市公司发布数据看，通用电力设备、信息通信行业部分公司中天科技、烽火通信、武汉凡谷、三维通信、北斗星通、科大讯飞等公司等全年业绩预增明显。这将给个股年报行情带来较好预期。

　　家电和计算机行业在“家电下乡”的利好支撑下，08年四季度业绩或有所回升，但整年由于受出口下降影响较大，全年业绩仍不明朗。软件行业从08年前三季度增长态势看，有望保持较好稳定增长。

　　年报临近风险机遇并存

　　政策面暖风频吹是支撑大盘的一个重要因素。温家宝总理近日在江苏考察时表示在今年两会前，国家还会出台一系列措施。除了针对重点行业的振兴计划外，还有针对科学技术中长期规划将投入6000亿，加快发展和提前先行六个重大专项。另外，央行副行长易纲预测中国经济二三季度将出现转好，这将给市场带来良好预期。

　　目前市场进入多空胶着的状态，箱体震荡格局短期将延续，上市公司年报临近，对于IT行业个股来说机遇与风险并存，投资者在布局年报行情的同时需谨防业绩地雷。