微软迂回并购与雅虎重开谈判

　　最新提出的收购要约不涉及全盘并购；与此同时，雅虎仍在同Google继续谈判

　　证券时报记者孙晓辉

　　本报讯 继上周美国亿万富翁伊坎发动代理权争夺战后，微软重新向雅虎提出以非买断为目的的新方案，此举距离放弃收购雅虎仅两周。

　　微软周日发表声明称，已向雅虎提出新的备选收购方案，此次方案不涉及全盘并购，但仍保留重新开展收购的权力。微软并未透露具体方案，称其决策还将取决于与雅虎、双方股东和其它相关方的谈判情况。

　　针对微软提交的新方案，雅虎周日表示，该公司正在考虑多个旨在最大化股东价值的战略方案，并将评估微软提交的任何方案。雅虎同时确认，微软新收购方案并不涉及完全收购雅虎。

　　据悉，微软与雅虎新开展的谈判主要涉及在搜索广告领域建立合作伙伴关系或合资公司，以联手对抗共同的竞争对手Google。根据市场研究公司ComScore公布的数据，Google在美国搜索市场占据60%的市场份额，远高于雅虎21%和微软9%的市场份额之和。另有消息称，作为公司战略计划的一部分，雅虎仍在同Google继续谈判，可能最早于本周公布交易。

　　另据知情者昨日透露，微软此举可能无法得到伊坎的认同。伊坎不会愿意雅虎与微软进行部分合资，反而更有可能向雅虎管理者施压，从而使得雅虎与Google达成合作。上周四，美国亿万富翁卡尔·伊坎在雅虎股东美国保尔森基金的支持下，发起了代理权争夺战，以迫使雅虎重新开始与微软进行合并。据悉，伊坎已掌握了5900万股雅虎股票和期权，并召集到10位可替代雅虎现有董事会的成员候选人，将在7月3日的雅虎股东年会上进行重新选举。

　　对于微软新的备选方案提议，分析人士分歧很大。晨星基金资产配置分析师特兰表示，新的备选方案要好于整体收购，因为这样可以规避整合带来的风险。Pitt资本集团高级分析师考西则认为，之前微软声称放弃收购雅虎只是一个骗局，微软此举一是为阻止雅虎同Google合作，同时也是利用伊坎发动代理权争夺战给雅虎带来危机。而微软此次新方案可能会引起控制权的混乱。