亿万富翁Icahn"战绩"辉煌 雅虎该如何应对?

　　CNET科技资讯网5月16日国际报道 根据FactSet SharkWatch统计数字，亿万富豪投资人Carl Icahn（卡尔·伊坎）在过去13年来发动的多起委托书大战中，胜多败少。

　　据路透报道，Icahn即将对雅虎发动委托书收购战，一旦成功，微软与雅虎的亲事可能重燃希望。

　　以价值投资为主且一向避免高成长科技股的Icahn，近年来积极投入高科技业。从1994年至今，他总共发动了18次委托书收购战—对象从摩托罗拉（他此役成功地与该公司达成和解，将他提名的两位代表送进董事会）到时代华纳。这18次战役中，Icahn获胜了10次，包括1次全面胜利、8次让步和1次平手。

　　而Icahn最近一次威胁对BEA发动委托书大战（他是BEA最大的个人股东），最后成功地迫使这家中间件软件商接受对手甲骨文的并购。Icahn在这件交易中，扮演极关键的角色。这和他目前试图插手雅虎微软并购案的情况有些类似。

　　期望Icahn介入能造成同样结果的投资人，很快就注意到这些相似点：

　　甲骨文，在Icahn的帮助下，得以提出一个他支持的价码，迫使BEA接受这笔交易。若干雅虎最大的股东在微软退出后怒气难消，皆希望Icahn能再次发挥扭转乾坤的法力。

　　但甲骨文与微软的情况，仍有几个显着的差异：

　　早在甲骨文公开收购BEA的意向之前，Icahn就大肆收购BEA的股票。而现在，Icahn是在微软放手后，才开始大举买进雅虎股票。

　　Icahn在BEA一案，从未真正发动委托书大战。此役面对雅虎，由于董事提名期限就在15日营业结束前，他承受了更大的实战压力。

　　而除非Icahn与微软建立了和他与甲骨文一样的亲密谈判关系，他必须更困难地决定是否要提出一个完整的团队，全数取代雅虎现有的董事会，或只是部分取代。

　　现在台面上没有微软确实的出价，或任何其他买主。因此Icahn还必须说服投资人，踢掉现任CEO和整个董事会是明智的。而他的团队还必须有足够的经验和能力，在未来1年的任期，负责开创公司的未来。

　　在没有买主撑腰的情况下，Icahn最好是以取得董事会的些微多数为目标，而非替换整个董事会。留下少数对互联网业有丰富经验的人，大多数投资人比较能接受。一旦有适当的买主出现，并购谈判也能迅速进展。