Pali Research上调搜狐股票评级为"买入"-搜狐IT

Pali Research上调搜狐股票评级为"买入"

2008年04月30日11:39 [我来说两句] [字号：大中小]

来源：搜狐IT

　　【搜狐IT消息】北京时间4月29日消息，搜狐4月28日公布了08年一季度财报。美国投资公司Pali Research看好搜狐在线游戏、网络业务以及无线业务的发展前景，将搜狐股票评级由原来的“中性”调高为“买入”，同时调高了目标价。

　　Pali Research认为依据搜狐财报，搜狐2008年第一季度强劲的表现《天龙八部》的贡献功不可没。首先，《天龙八部》驱动了搜狐总体营收的上涨，在环比上涨的1950万美元营收中，大约有1800万美元来自《天龙八部》，占搜狐2008年第一季度整体上涨的92%。其次，《天龙八部》使得搜狐可以在与奥运会相关的广告销售和营销以及品牌活动上花费巨资却无损自身的运营毛利。在接下来的六个月里，搜狐预计将在与奥运相关的营销活动中投资1450万美元的营销开支。

　　Pali Research预计2008年第二季度《天龙八部》的增长率可能会放缓，搜狐的对此的预期增长为5.4%至10.5%。Pali Research认为由于北京奥运会的召开，在接下来的两个季度里，搜狐的广告业务将起着主导驱动作用。搜狐预期2008年第二季度的总营收将会增长10%至13%，达到9300万美元至9600万美元，高于第一季度的8480万美元。其品牌广告收入将会以16%至19%的增长率增长。同时搜狐预期你品牌广告业务年度增长率将达到40%至45%。鉴于搜狐预计的保守性，Pali Research上调对搜狐总营收年增长率预期为45%，高于此前38.5%的预期。

　　此外，Pali Research十分看好搜狐的无线增值服务。搜狐2008年第一季度无线增值服务年度增长率为54%，由于良好的商业大环境，Pali Research该项业务将会有更加强劲的增长。

　　综合考虑各项因素，Pali Research上调了对搜狐2008年度和2009度的各项预期，上调目标价15.8%至82美元，其中品牌广告业务每股28.20美元，网游业务每股47.20美元，无线增值服务业务每股2.3美元以及现金每股4.11美元。

　　对于搜狐可能面临的风险，Pali Research认为主要有以下四点：1.激烈的竞争。2.网游营收的可持续性。3.监管风险。4.宏观经济风险。（华文星）