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美联社:微软收购雅虎陷入进退两难僵局

  【搜狐IT消息】北京时间4月26日消息,据国外媒体报道:美联社26日发表分析文章,认为微软收购雅虎目前已经进入了进退两难的局面,事件发展扑朔迷离:

  和三个月前宣布以446亿美元收购雅虎相比,今天的微软在收购事件上并没有获得进展。

微软陷入了进退两难:这起收购交易是否还值得呢?

  未来几天内,微软将会作出决策。虽然微软给雅虎定出了26日的最后期限,但是微软高层已经暗示,最终的决定也需要到下周初才能决定。

  由于雅虎董事会坚持微软必须报出高于450亿美元的价格才能接受收购,这场“求偶舞蹈”仍然在僵局中。不过,微软的收购方案曾经让雅虎公司陷入四年最低的股价获得了提升。

  目前的僵局让许多分析师认为微软要么会提高收购报价,要么将会发动代理人大战,谋求更换雅虎董事会成员。

  不过微软收购方案的建筑师——首席执行官鲍尔默和首席财务官克里斯·林戴尔一直在暗示,微软公司或许会放弃雅虎公司,让他们自己去挣扎。

  鲍尔默和林戴尔的公开表态似乎是谈判伎俩的一部分,目的是迫使雅虎更早回到谈判桌前。

  不过一些分析师认为,离开这场收购大战对于微软来说是明智之举。

  如果冷漠地离开,微软公司或许可以选择在今年夏天再度展开一次收购攻势。不过,这种情况的前提是微软公司认为雅虎公司在网络广告市场逐渐会走下坡路。

  除非雅虎的业绩反弹,他们的股价可能会下跌到微软提出收购时的每股19.18美元。

  周五,雅虎股价下跌了五十美分,收于26.8美元,主要受到了微软收购实际规模下降的影响。

  由于华尔街对微软公司近期的业绩预期感到失望,微软公司的股价下跌了1.97美元,收于29.83美元。这使得微软收购雅虎的实际规模下降到了427亿美元,约合每股28.68美元。

  如果雅虎公司的股价下跌到十五美元附近,微软公司可能会重新报出一个价格,比第一次收购要约更能够让雅虎董事会所接受。

  Dinosaur证券公司的分析师大卫·加里提表示:“届时,雅虎管理层将面临巨大压力,接受微软的新报价,何必去接受一场代理人大战的高额成本呢?”

  雅虎管理层已经表达了信心,明年和后年的收入增幅将保持在25%。不过分析师的预计增幅低于雅虎公司自己的预估。显然,业界对于雅虎是否能够实现这个目标心存疑虑。

  实际上,放弃过的收购要约最后却导致了成功的交易。去年夏天,甲骨文公司曾经撤回了高达67亿美元的收购BEA系统公司的邀约。不过,三个月之后,甲骨文公司成功以85亿美元收购了该公司。

  还有一些分析师认为,微软公司可能会提高收购报价或是发动一场代理人大战,因为微软公司的确需要雅虎的网络资产来向谷歌公司在互联网搜索和广告的垄断地位发起挑战。

  花旗集团分析师布雷特·希尔在周五的一篇文章中说:“我们仍然认为,微软公司仍将谋求交易的完成,而不会走开。”

  McAdams Wright Ragen公司的分析师西德·帕拉克表示,微软不太会提高收购价格,因为雅虎公司管理层还没有能够证明他们的战略能够将股价提升到三十美元以上。帕拉克表示,微软目前的报价已经是最终价格,微软没有任何理由和自己较劲。

  雅虎公司不久前和谷歌公司展开为期两周的搜索广告外包测试,希望借此迫使微软提高收购价格。长期的广告合作将会显著提升雅虎公司的利润,不过反垄断因素将会导致这项合作面临障碍。目前,谷歌和雅虎加起来已经控制了美国八成的网络搜索市场。

  另外,雅虎公司同时还在谋求和时代华纳集团旗下的美国在线合并,不过许多分析师认为,和被微软收购相比,这个选择是一个比较弱的选项。(令狐达)

  

(责任编辑:赵文元)

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