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商业周刊:雅虎拉拢新盟友 抵制微软收购交易

  导语:微软力图收购雅虎的计划随着时间的推移而不断迷雾重重,明暗令人难以捉摸。微软一方面给雅虎下达了“最后通牒”,甚至是在威胁雅虎,逼迫雅虎接受并购条件,另一方面,又有消息称,新闻集团现已与微软结盟,双双出击,力争联合吞并雅虎。

当然,雅虎并不甘示弱,力争在“两面楚歌”中突出重围,这不,为了抵制微软的“最后通牒”和可能被恶意的低价收购,据相关消息透露,雅虎于周三四处出击,力争获得“救赵之虎符”,并进而让微软提供收购价格。传闻显示,雅虎已经与美国在线(AOL)和Google展开了私底下的亲密接触。

  【搜狐IT消息】微软伸长了脖子,对雅虎早已虎视耽耽,觊觎已久,面对微软的示爱,雅虎不但毫不领情,甚至是“移情别恋”,悄悄地与美国在线和Google展开了结盟,以此为自己的恢复发展或避免花落旁家赢取更多的时间与空间,说到底,还是雅虎不愿屈居别人屋檐之下、力求独善其身,亦或是嫌弃微软报价过低使然。

  尽管不断有消息传出,微软一直未放弃收购雅虎的愿望,近日又称欲与新闻集团联手,一举将雅虎收入麾下。雅虎当然不并愿意成为软弱的羔羊,力图采取措施,努力避免被微软收购。周三,雅虎不仅与Google展开合作之势,主动表示有意把自己的空间提供给Google的搜索广告服务,与此同时,雅虎还与美国在线展开合作,有意加强两家互联网公司的合作。雅虎对微软的收购条件极度不满,声称微软报价实在太低。而微软却在不断加强攻势,一摆强硬姿态,拉出一副决不服输之势。

  雅虎首席执行官杨致远及其董事会一直在匆匆忙忙地物色各种结盟关系,以便寻求应付微软报价的方法。据《纽约时报》的消息称,微软方面已经与新闻集团展开接洽,力图联合收购雅虎。

  美国在线策略:

  雅虎计划中的步骤之一便是刚刚宣布与Google合作,即将测试Google公司的搜索广告服务,以便使其网络搜索业务获取更多利润。另外,雅虎也在时代华纳旗下的美国在线展开可能的合并业务相关的谈判。据知情人士透露,根据双方的考虑意见,时代华纳将把美国在线的诸多运营业务合并到雅虎之中,同时还将进行现金投资以换取合并公司中大约20%的股权。据最先报道雅虎与美国在线展开谈判的《华尔街日报》透露消息称,此协议还规定,雅虎将可能利用时代华纳的现金或其它资金来以每股30美元至40美元的价格回购其自身的股票。

  这些讨论措施表明雅虎正在寻求其它替代性措施来应付微软于2月1日提出的以每股31美元并购报盘条件。雅虎一直认为,微软的这一报盘完全不足,而微软则坚持一贯意见,表示其无意加价,甚至在4月5日威胁称,如果雅虎不愿意谈判,那么将采取恶性措施,直接呼吁股东同意其报价条件。据知情人士透露:“公平地讲,是微软的报价促进了雅虎加速其寻求战略性替代性措施的主要原因。”

  一旦雅虎股东同意,那么,雅虎与时代华纳所磋商的协议将会拆毁微软的并购企图。但是,雅虎与时代华纳的交易事实上也非常复杂,并可能使雅虎陷入时代华纳明显希望摆脱的交易之中。在网络搜索市场份额中,美国在线位居Google、雅虎和微软之后,排位第四。据市场研究公司eMarketer提供的数据显示,今年的网络广告市场价值275亿美元左右,而美国在线有望从中分得15亿美元左右的利润,与Google可能获得的79亿美元、雅虎可能获得的36亿美元以及微软可能获得的17亿美元相比都略显逊色。

  Google广告的主导地位:

  但是,与美国在线可能的联姻并非是雅虎应对微软的唯一选择方案。毕竟,雅虎还可以与Google展开合作。根据双方的测试协议,Google可以将其在美国搜寻量的3%的广告放在雅虎网站页面。从搜索相关的广告市场而言,Google明显要比雅虎更加老练,因此,这也是雅虎有意向Google示好的重要原因所在。

  如果测试成功,雅虎可能会因此迫使微软提高报价。对于雅虎而言,与Google的合作将为雅虎降低成本和增加收入提供一条道路,从而显示雅虎除了勉强同意雅虎的收购之外,仍存在其它的自救方案。同时,雅虎与Google的试验也可能给微软提供一种暗示,即其也可以将自己的广告搁置到雅虎的搜索结果之中。

  更为重要的是,这种测试可能会给微软施压,从而提高其竞购价格,并可能尽快利用高价与雅虎签署协议。但是,如果雅虎与Google达成一项长期的搜索广告协议,那么,微软将被迫购买Google,而不是放弃这种可以从并购业务所获得的收入。新闻集团的参与,可能会给微软提供更多的帮助,以使微软报盘更具吸引力。据《纽约时报》的消息显示,新闻集团已经与微软一起商谈并购雅虎的事宜,据称,双方的商谈还可能将社会网络MySpace纳入到雅虎-微软联盟之中。

  目前,微软与新闻集团的代表都未立即对上述传闻发表评论意见。在有关是否与雅虎进行可能的合并这一问题上,美国在线也不能立即作出答复。

  有关不同版本的合并交易目前仍不明朗,即使Google-雅虎试验交易获得成功,但是,双方之间的更深层协作可能会主导在线搜索市场,但是也可能会引起反垄断官员的关注。据市场调研公司Hitwise公布的3月份数据显示,Google已经将广告搁置到67%以上的搜索结果之中,与雅虎合作之后,其可能会将此份额增加到89%以上。另一方面,如果微软与雅虎交易成功,那么,微软所获得的网络搜索市场份额将不低于30%。

  管理者担忧:

  瑞士银行分析师本·施沙特和赫特·贝尔林尼在4月9日的研究报告中表示,Google与雅虎宣布“进行单纯的谈判战略”,他们表示,这种交易“将导致Google与雅虎共同占有搜索市场90%左右的份额(包括雅虎视频广告在内),这可能不会通过管理者的审查”。微软副总裁兼总法律顾问布拉德·史密斯也在声明中表示,Google与雅虎的合作将导致市场失去竞争力。

  另外,Google与雅虎的合作也一定会引起政府的担忧。美国参议员兼参议院反垄断与竞争政策附属委员会主席哈勃·科尔也在声明中宣称:“Google与雅虎的结盟将表明互联网广告市场的强强联手,我们必须保证这种联盟不能阻碍必需的竞争或损害消费者利益。”

  当然,微软与雅虎的交易也将同样会引起管理者的关注。毕竟,两家公司都拥有广告业务,其交易也将有助于微软来加强其网络搜索实力。在反竞争的角度而言,Google当然也已经对此交易提出了抗议。据Google方面的消息称,如果微软控制了雅虎的数据和广告业务,其风险要大大超过Google在雅虎搜索结果中提供广告的风险。

  事实上,无论雅虎与哪家公司结盟,或是被微软收购,其带来的市场竞争风险都将会引起管理者的关注。(诚石编译)

  

(责任编辑:丁丁)

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