摩根解读新浪财报:短期内缺乏刺激市场表现动力

　　【搜狐IT消息】北京时间8月7日，新浪发布了该公司2007年第二季度未经审计财报。财报发布后，摩根大通(JPMorgan)的分析师Dick Wei发布了一份分析报告指出，新浪第二季度的表现并没有超出此前分析师的预期，同时将新浪的股票评级维持在“中性”（Neutral）不变。

　　Dick Wei在分析报告中指出，新浪二季度营收为5980万美元，较去年同期增长11%，符合此前预期的5950万美元预期。而按照非美国通用会计准则，新浪二季度每股摊薄净收益27美分，略高出此前预期的24美分。Dick Wei指出，这是因为新浪二季度在市场管理和销售上开支有所降低。报告指出，新浪第二季度广告营收仍保持了增长势头，较去年同期增长40%，而我们此前预计其07/08年的增长率分别为40%和37%。

　　Dick Wei同时也指出，新浪在Web2.0和视频服务上的流量有显著提升，同时新浪仍然保持其媒体影响力。

　　但是，Dick Wei也指出，新浪目前缺乏短期内刺激市场表现的动力。

　　首先，新浪对第三季度的营收预期中点仅为6400万美元，低于普遍预期中点6480万美元；其次，新浪和Google之间的合作预计到08年才有可能对营收产生影响；最后，新浪的毛利率不断上升将带来较大压力，而新浪组建的奥运报道联盟从另外一面也证明了新浪在奥运相关的广告市场上面临的窘迫境地。

　　基于上述原因，Dick Wei将将新浪的股票评级维持在“中性”（Neutral），同时将其目标股价由34美元上调至40美元。另外，Dick Wei将新浪07/08年的每股摊薄净收益预期分别上调了12%和15%。 （雅龙）