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中电信业绩不被看好 券商憧憬重组对其有利

  【搜狐IT消息】3月26日,中电信备受“移动取代固话”趋势困扰,券商对其今日公布的业绩均不寄厚望,全部认为中电信盈利只会有单位数的增长,增长介乎3.17%至6.68%,扣除一次性收入的初装费后盈利介乎218亿元至225元(人民币.下同)。

不过值得留意的是,券商们给予中电信的评级大多仍在“中性”或以上,反映对内地电讯业重组能利好中电信,还是有所憧憬。

  预测去年盈利增幅有限

  瑞银认为,中电信在移动电话取代固网电话的趋势下,去年盈利只会增长3.2%,或218亿元,盈利增长动力主要来自宽频及非话音业务,故除税、息、摊销及折旧前盈利(EBITDA)毛利率得以维持在49%,EBITDA约825亿元。

  该行估计,中电信最大机会在电讯重组中取得中联通的CDMA网络,不过慢慢会发现将联通的CDMA及GSM分拆困难,影响估值。

  给予中电信每股目标价5.1元的瑞信,直言中电信的业绩或令人失望,不过该公司在宽带收入增加弥补固网电话收入下跌,令人均月入(ARPU)可保持稳定,加上去年控制成本得宜及减少小灵通投资下令业绩持平。

电信重组调查
1、你认为现有的六家运营商是否应该进行重组?
非常应该,避免重复建设
不应该,容易形成垄断
无所谓
2、你认为联通是否应该分拆?
应该
不应该
我不关心
3、你认为电信网通是否应该获得移动牌照?
应该
不应该
说不清楚

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