视频和富媒体优势大 花旗维持搜狐买入评级

　　【搜狐IT消息】花旗集团分析师周二发表研究报告，维持对搜狐的“买入”评级，目标价为30.50美元。

　　分析师们认为，搜狐股价可能会因为第四季度业绩报告而走软，华尔街估计无线增值服务（WVAS）将会下降。

　　买入的核心理由仍然没有变化。搜狐第四季度业绩主要受到无限增值服务业务影响，这是花旗分析师仍然不看好的一个领域。买入评级的主要原因在于：1、搜狐能获取品牌广告收入；2、搜狐独特的内容；3、与绝大多数其它门户网站相比，搜狐在无限增值服务领域的业务比重较低。

　　搜狐的品牌广告收入表现强劲。这是搜狐的核心业务。2007年，搜狐将从中国广告市场的强劲表现以及北京奥运会赞助商地位中受益，搜狐预计今年的品牌广告收入将比2006年增长30%（尽管有2006年德国世界杯的不利比较因素）。

　　搜狐的视频内容和富媒体是一大优势。这可能是搜狐在媒体领域的关键差别。搜狐拥有独家体育内容，在成为主流之前不会充分货币化，这大概会在2008年实现。发展该业务要求搜狐在收入之前进行投资，从而对利润率带来不利影响。

　　无线增值服务业务在去年第三季度出人意料的强劲表现给人们带来了错误的乐观情绪，对于信息产业部和运营商改变政策的服务没有正确的认识。因此，搜狐没有达到第四季度的预期并且降低了第一季度的预期，我们预计无线增值服务今年再次导致业绩低于预期的风险大大降低，这是有利的。（编译：搜狐IT Unifytruth）