陈志刚

　　一个奇妙的故事总有多条密布的暗线牵扯，互相影响，或促成。TOM与新浪的纠葛中，盛大与eBay便是不可绕开的线索之一——他们正在或将影响着这一大手笔的笔画走向，甚至今后的互联网格局。

　　尴尬的盛大

　　TOM能否顺利拿下新浪，作为后者第一大股东，盛大的态度显得最为关键。

　　而对陈天桥而言，这看起来并不是一个可以果断作出的决定。

　　从短期利益上来说，盛大选择放手会更加“实际”。一方面，盛大目前有一批价值达2亿美元的可转债，这笔债款2007年10月15日起即可被投资者要求赎回,盛大必须为此提前准备好偿付资金，而目前公司的财务状况和业务营收状况并不能为此提供多大的保障。另一方面，如果选择“松手”，通过换股与TOM联手拿下新浪，盛大必定失去新浪第一大股东的地位，依旧摆脱不了现在进退两难的窘况。

　　而从战略意义上来说，果真将新浪股份甩手给TOM，陈天桥就等于丧失了其“互动媒体”战略布局中的内容环节——在此之外，盛大正开始淡化其网络游戏商身份，这是它过去和目前最大的营收来源；同时，其主推的“盒子”战略仍旧步履蹒跚，不见起色。

　　去年，陈天桥花了2亿多美元血本吃下新浪19.5％股权，但后力不济，没能得逞控制新浪。而从现在的财务状况和经营状况来看，发起新一轮进攻的可能性会越来越小。

　　陈天桥当时半途而废算是犯了一个战略性的大错误，而目前的尴尬处境正是这种错误的直接结果。

　　eBay的台阶

　　eBay的加入让这笔糊涂账更加关系纷繁。但在TOM、新浪和盛大的“三角恋”中，eBay并不是突然闯入的“第四者”。

　　事实上，eBay一直都在圈内兜售其在华资产eBay易趣。

　　阿里巴巴和雅虎合并谈判期间，eBay就曾主动接触过阿里巴巴，希望以类似的方式与后者战略合作——即现金加eBay易趣的方式换购阿里巴巴股份，后被马云拒绝。

　　此后，eBay又与腾讯进行了多次谈判，且“已经相当深入”，但后来突然没了下文。与此同时，eBay与TOM也未曾停止过接触——直到现在，被不明不白地牵扯进TOM、新浪和盛大的复杂官司中。

　　eBay易趣与腾讯的相加可以组合后者庞大用户群，发展前者尴尬的C2C电子商务业务，因而具备比较明显的业务互补性和合作可行性。

　　与此相比，倘若eBay易趣粘贴到TOM身上，则多少来得有点牵强。这一可能的组合中，Beay易趣目前的主营业务与TOM的“多元媒体”定位很不协调。

　　尽管如此，双方还是有“实实在在”的理由走到一起。

　　于TOM而言，通过出让股份，可以从eBay手中套得不少现金——与新浪合作一旦成功，TOM定然需要大笔资金填补因交易产生的财务空洞，以及发展相关业务。

　　eBay更是乐得其成。由于竞争加剧和市场开拓不力，高举高打的eBay易趣目前表现得有点“骑虎难下”。一方面是投入的不断增大，比如去年就宣布要继续砸进2亿美元；另一方面，则是市场表现的不尽如人意,eBay易趣市场份额已大大被淘宝蚕食。

　　这种情况下，选择将eBay易趣出手，未尝不是摆脱尴尬的可选路径之一。

(责任编辑：赵秀芹)