百思买将收获一个成熟的采购伙伴和老练的本土指导老师；而对图谋全国性地位的五星来说，百思买也不仅仅是个“输血者”那么简单

　　本报记者广州报道

　　未来5年，中国将形成5家-6家销售额超过1000亿元的超级电器连锁企业，市场占有率提高到50％以上，国美、苏宁、永乐、五星都可能是其中的一家。

　　美国最大的电器连锁商———“百思买”(BestBuy)终于迈出了自己在中国消费类电子市场的关键步伐。

　　近日，记者获悉，百思买正与进入香港上市“收尾阶段”的江苏五星电器进行谈判，收购五星电器部分股权。另据消息，五星电器已完成上市前募资，有望今年5、6月间登陆香港联交所。

　　与五星电器存在竞争关系的百思买将如何处理自有品牌与战略投资的关系？百思买与五星的结合是否会改变中国电器连锁行业的格局呢？

　　百思买：探路与铺路

　　据悉，百思买的交易顾问是瑞士信贷，双方的谈判已进入最后阶段，但交易的规模和形式尚未确定。对此，五星电器董事长汪建国和企划部经理马成均拒绝予以证实。

　　苏宁电器总裁孙为民透露，百思买与五星电器谈判已有一年多了，但具体进展并不清楚。

　　此前，百思买在中国已渡过了3年漫长的隧道期。

　　2003年，百思买就在上海设立了亚太总部，并相继在北京、深圳设立了两个办事处；2005年3月，亚太采购总部也落户上海(11月正式运作)，其间百思买高层还对四川、武汉等市场进行了广泛探路。

　　百思买的开店步伐却受到了本土电器连锁的阻击，一直没有取得突破。

　　依照2003年的发展规划，2003年底百思买便要在上海设立首家店面，2005年百思买希望8000万元高价租用宜家家居北京店原址，开设其在中国首家店铺，但不敌国美电器旗下的鹏润电器。

　　在高调进军遇阻后，百思买开始暗度陈仓。去年其上海总部正式启用时，百思买亚太区总裁吕维民就告诉记者，“新店开设没有详细的时间表。”

　　话音甫定，就有媒体报道，今年3月百思买就会与位于上海徐汇区的江山大厦业主飞雕集团签订最终协议，首笔投资很可能达人民币2.5亿元。

　　百思买对此消息并没有作出正面回应。

　　在加速自身开店的同时，百思买也在考虑与中国本土电器连锁商合作开店，吕维民就曾表示：“百思买开店方式将是多样化的，不排除与国美电器合作的可能。”

　　然而，国美电器在百思买北京店店址问题上的“横刀夺爱”，使双方的合作可能降至极小，国美在引进战略投资者方面最终也选择了美国的华平基金。

　　孙为民告诉记者，百思买与国内电器连锁合作，以购买股权的形式进入是必然的选择，因为在店址选择和管理人才积累方面他们已远远落后，单独开店成功的可能性很小。

　　光大证券分析师张琦告诉记者，此次百思买洽购的只是五星的部分股权，不构成控股，所以只是为了获取更有价值的市场情报来为自身开店做准备；长远来看，百思买要进入中国市场，肯定要开设自有品牌的店铺。

　　五星：“百思买”概念

　　值得注意的是，在这一消息放出之前，五星电器正在紧锣密鼓地推进自己的上市计划。

　　张琦告诉本报记者：“目前五星电器已完成上市前的募资，最快今年5、6月份就将登陆香港资本市场。”

　　五星电器的上市筹备已有近5年时间。随着竞争对手三联、国美、苏宁、永乐先后通过不同方式完成了上市，五星上市进展却十分缓慢。

　　不过，苏宁电器2004年7月的上市和全国性扩张显然刺激了五星电器。

　　据了解，2004年9月开始，就有境外投资机构进入五星做起了“常驻军”，对五星资产、财务、门店、管理等方面进行考察。

　　五星电器副总王健曾表示，五星上市是早晚的事，且把目标锁定为海外上市，但投资方仍在挑选，没有最终定下来。

　　与此同时，五星电器加快了开店的步伐，到2005年底五星电器的销售额已超过140亿元，新开店铺近100家，仅落后于国美、苏宁和永乐，位列商务部公布的中国连锁30强第12位。

　　马成介绍，去年收购青岛雅泰后，五星电器已初步确立建立全国性电器连锁的目标，但今后仍将以华东市场(已进入的8省)为重点进行深度挖掘。

　　在寻找战略投资者的过程中，同样急于寻求合作伙伴的百思买成为五星重点考虑的对象。业内人士透露，与大摩参股上海永乐电器不同的是，百思买并不是大摩那样的财务投资者，而是与五星电器存在竞争关系的产业投资者，这使双方的谈判并不顺利。

　　张琦指出，五星电器目前应该处于上市前的缄默期，其引进战略投资者的工作应该会在近期完成。

　　家电连锁业：狼真的来了吗？

　　随着国内流通领域的全面开放，电器连锁行业“狼来了”的呼声已持续多年，国美、苏宁电器一直对百思买、日本小岛电器等持抵制态度，如今五星电器却主动“引狼入室”，这在行业内部引起了很大争议。

　　孙为民告诉记者，五星为上市与国外竞争对手合作，这不会改变什么，竞争永远存在，只不过改变了竞争对手和方式而已。

　　鹏润电器执行副总华天则指出，百思买在国内并没有竞争优势，他们的优势还在于采购，今后其在中国的业务仍将以采购为主，今后在中国市场他们只可能在一级市场和高端数码领域凭特色获得一席之地。

　　但业内人士指出,五星和百思买的此次合作，对我国电器连锁格局的影响不仅是区域性的，甚至是全国性的。

　　马成告诉本报记者：“五星电器在江苏市场的销售额比最大的竞争对手苏宁要高出50％，双方在江苏、浙江和安徽目前呈短兵相接的态势，双方都将在该区域深耕细作作为战略，今后谁在资本上拥有优势就将获得更大的份额。”

　　据介绍，江苏省内电器市场的总规模将超过国美电器2005年的总销售额(498亿元)，苏宁、五星正加紧争夺这一市场。去年国美、永乐的介入使得战局更加混乱。

　　这样一来，选择同样心情急切的百思买做战略投资者并尽快完成上市，成为五星巩固其华东地位并进行全国性扩张的砝码。

　　据了解，五星电器与永乐2005年的销售额差距只有10亿元，随着其全国战略的实施和上市成功，孙为民指出，未来5年中国将形成5家-6家销售额超过1000亿元的超级电器连锁企业，市场占有率提高到50％以上，国美、苏宁、永乐、五星都可能是其中的一家。

　　此外，2000年以来，中国消费电子产品市场每年平均增长逾15%，但一直由中国本土企业主导，百思买的杀入将有望争取一席之地。

(责任编辑：刘静)