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柳传志:中国风险投资的难点和重点

IT.SOHU.COM  2004-12-16 15:13  转自: 搜狐IT
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  柳传志在中国风险投资论坛上的讲话(2002年4月20日)

  我认为没有风险投资机制是影响中国科技产业化的一个瓶颈。

  我认识一些大学刚毕业的学生,还有一些研究所的技术人员,他们带着自己的科研成果,在中关村成立了公司,但是一年以后,两年以后他们的公司或者变成了一个做买卖做贸易的公司,或者根本就破产了。很大一批中关村做贸易的小企业一开始都是科技人员下海拿着科技成果,但最后变成了贸易流通领域的企业。

  道理很简单;第一,他们缺钱、缺启动资金。一般的讲银行不会借他们钱的。

  回想联想刚创办的时候,1984年中国科学院计算所投资了20万元人民币给我们创办联想。20万元够干什么用的呢?当时的猪肉比现在的猪肉便宜,但电脑可贵多了,当时的PC机7万元一台;更何况不到两个月就被骗去了14万。

  我卖过电子手表,卖过旱冰鞋,有的报纸说卖过菜,菜是没卖过,依然无法积累够科研开发的启动资金。后来领着大家出卖技术、劳力。给人验机、维修、讲课。40多人非常辛苦地干了一年赚了七十万元。算是有了开发我们的第一个产品联想汉卡的启动资金。

  70万元只能做研究的经费,批量生产还是不够。后来我们就去给IBM、AST做PC的代理,用这样的方法积累资金,为自己后来开发生产有品牌的PC做准备,也就是说从贸易切入然后形成制造业,形成科研开发。这是一条非常曲折的道路,我们说我们走的是一条贸工技的道路。从联想走过的道路,从中关村的科企业走过的道路来看,科技企业要想发展,科技成果要能转化,缺少的第一样东西就是钱,启动资金是第一个拦路虎。

  第二点,影响科技企业发展的应该说是观念。这些科技企业的创办人,大都是带着自己的科研成果的科技人员。他们以前多在科研院所工作,由于中国长期计划经济体制的影响,他们对市场缺乏认识。他们不太知道一个成果转化为产品中间有很多环节,采购、生产、市场推广、销售渠道管理、服务;还有资金筹措和调配等等;科研开发只是其中的一个环节。他们容量以为只要有了科研成果,其它各环节都要服从于这个环节。所以他们自己不但是技术的负责人而且要当企业的CEO,这样的企业很难搞好。这属于观念问题,对市场经济的观念,对企业如何办好的观念有问题。

  第三就是企业的创业者,这些拿着科技成果创业的科技人员即使观念没有问题,但他们对企业管理也完全是陌生的。管理层的管理能力问题是企业成长中的主要障碍。联想集团在创办的过程中连续遇到过大小小的商业挫折无计其数。我们是科技人员出身,但一下海后走的是贸工技道理,通过给别人做代理的机会,认真向国外企业学习,认真总结企业管理的规律。但我们走过的道路是非常困难的,大批的科研企业要按照我们的道路轨迹行进是难度很大的。

  要解决上述问题要给创业企业提供资金,提供好的运行体制,提供管理经验则一定要有风险投资机制的帮助。孵化器是风险投资类型中的一种,它能起到推动的高科技成果形成产品,推动高科技产业化的作用。联想集团控股公司经过积极认真的筹划准备进入风险投资领域,在2001年的4月1日,开办了“联想投资有限公司”,已完成 1403万美元的投资,投在黄金眼、JOYO、绿盟、众力讯、重庆宽带、金山、TURBOLINUX、PRECOM、科大讯飞公司中,分布在IT服务、电信网络、软件领域。这里我简单介绍一下联想集团的架构:

  联想集团和神州数码两间香港上市公司将继续精力集中在原有的IT产业,进入风险投资领域的是控股公司旗下的另一间子公司联想投资。

  风险投资公司一般做四件事:

  一是融资,二是选项,三是培养,四是退出。我们认为融资和退出是风险投资企业常规的业务。而重点和难点应放在选项和培养上。而这恰恰是联想投资的长处。

  选项:

  我们去选择投资项目时将从两个角度考虑,一是从市场行业的角度来看被投资企业的业务,它的成果的市场前景。二是看创业者,人的情况。

  就第一点来说,由于我们近两年将把投资领域局限在IT领域,这是我们长期工作的领域,应该比较熟悉。我们特别注意的是风险投资在中国选择科技成果和在美国选择有哪些不同。在美国,在硅谷,风险投资选的多是带有初始发明类型的成果,这些成果转换成产品后利润将会最大。而在中国科技成果则可考虑选择应用型的、产品技术型的成果。什么是产品技术呢?产品技术就是把成熟的技术根据市场的需求集成,形成产品的技术。这是因为中国的科研开发力量由于远离硅谷,远离最新元器件、最新概念发明地,所以初始发明是很困难的。但由于将来形成的产品是为了中国市场的需求,所以发展产品技术是很实际的。也就是说可以把美国的一些比较成熟的技术作为基础,根据中国市场的需要进行集成,形成新的产品,这将是中国当前科技开发的一个重要领域。这是我们在选项时要注意的。

  第二是从选择创业者的角度考虑选择项目。

  我们觉得选择项目,更重要的是选择创业者。关键是要看这个创业者有没有好的管理潜质。由于创业者一般是科技人员出身,因此不能要求他们此刻就有很强的管理能力,但是他们必须具备较好的管理潜质,也就是能培养成好的管理者。

  要突出考查的是创业者的品质意志。在中国,企业生存的环境不如海外先进国家那样成熟,因此对创业者提出了更多的要求。创业者要积极地但是心态平和地对待这种环境造成的困难。另外作企业的第一把手要把企业的利益放在第一位,不能在此之外去谋求其它利益,作不到这点就不可能带领团队。这都是属于意志品质类型的问题。第二要考虑的是创业者的学习能力和总结能力。在企业从小发展到大的过程中,企业管理在不同的阶段有不同的内容。

  联想把企业的管理分为三个要素:建班子、定战略、带队伍。这三项中每项都有很丰富的内容,它们之间又有有机的联系。

  在MBA的课堂上,老师讲资金运作,讲财务管理,也讲市场推广,讲各种专业课。但相对是隔开的。它们之间有什么关系,学习它们的时候如何理论联系,虽然有案例教学,但更多的要靠自己善于学习,善于总结。联想选拔高级管理人员时,特别注意选拔善于学习善于总结的人,每打一次胜仗,都能从中总结经验,讲得清楚是什么条件下打胜的,这样的人读了MBA的课才真能起作用。

  因此在选拔创业者的时候要特别注意这方面的能力。

  在选项时还有很重要的一点,就是一个发明家,带了一个很好的科技成果创业,他本人不善于管理,也谈不上管理潜质,但他愿意让出CEO的位置,愿意当股东,并做技术工作。这也是一个非常好、可投的项目。风险投资的任务则是选择一个有能力的人去当CEO把他置换出来当股东。但如果这个科学家一定要自己当领导,而又确实不具备当领导的能力,这样的企业投进去是危险的。

  除去选项以外,风险投资的另一项重要工作是培养。面对每一个被投企业,我们有专门的增值服务小组。一是帮助被投企业建立起现代企业制度。股东、董事会、管理层之间应是什么样的关系应该一开始就很明确,而且照章执行,这会省去将来有可能产生的无穷麻烦。

  然后是对管理层在管理方面的帮助。这里面有管理基础层面的内容,即提供联想管理三要素“建班子、定战略、带队伍”的方法论的培训与指导;有在业务活动中提供必要的资源支持,包括帮助被投企业寻找上下游关系,形成策略联盟和帮助被投企业解决业务培训等方面的支持,有帮助招聘人力资源方面的支持等等。

  风险投资公司第四项工作是退出。退出的主要方式当然是被投企业上市,发展成规模企业。但也可把它卖给大企业。联想控股的两间上市公司将积极购买这样的企业。原因是一,它本身R&D的负担可以减轻,而走一条更成熟的路。原因二是联想控股公司所投的企业在管理风格上、企业文化上会和联想上市公司更接近,合并后的效率会更高。

  上面讲述了联想投资对进入风险投资领域的思路和做法。中国的高科技领域有一个非常大的市场,等待我们去开发。现在做风险投资的雷声已经很大了,但是现在还只是零星雨点而已。这和二板市场迟迟不能建立,风险投资体系不能完整建立是分不开的。我们愿意和中外风险投资企业家联合起来,下透这场雨,把中国高科技产业的土地浇透,以能接收丰硕的果实。

( 责任编辑:龚伦常 )

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