几经波折，在错把新浪、搜狐视作网络实名提供商3721的绯闻买家之后，纷纷扰扰中浮出海面的最终买主雅虎于露出冰山一角的刹那，仍令人不无“假作真时真亦假”之惑，包括传言中的1亿美元收购价。

　　然而本报获知，雅虎收购3721香港公司一事最迟将在两周内尘埃落定，收购价亦将不止于1亿美元 而是接近10亿元人民币。3721香港公司仅是一个向北京3721提供技术的公司，而北京3721拥有ICP牌照，并且仍将运作具体业务，并在股权结构上保持独立。按照中国签署的WTO协议，外资进入互联网业务(电信增值业务)的禁令将可能在今年年底之前废止。此前雅虎之所以一直在中国市场放不开手脚，而近来又将在网络实名市场占有绝大多数份额的3721锁定为收购对象，当是闻风而动。

　　10亿元代价值不值？

　　由于双方事先签有NDA协议(保密协议)，雅虎中国以及3721北京公司负责人均未向记者透露本次收购的任何消息。不过来自第三方的分析认为，雅虎此次收购并非一时的心血来潮，而是经过精确计算的。

　　公开资料显示，3721目前坐拥现金七八百万美元，去年销售额在1.4亿元左右，而今年的预测销售额接近2亿元。扣除收入中返还经销商的50%，3721纯收入当在1亿元左右。圈内曾有私下推算：目前3721拥有固定网络实名客户30多万(包括70家中国百强企业和全球500强企业中的大多数)，其中有将近30万是收费用户，加上新增的客户数，全年的毛收入当在2亿元以上。与3721公布的收入情况基本一致。互联网分析师吕伟刚表示，10亿元的估值其实是精算的结果。“以收购价为10亿元计，本次收购的溢价率仅为10倍左右，远低于新浪本季度销售额的市盈率(15倍)”。

　　业界专家吕本富对记者表示，3721网络实名既有直达的精确搜索，又有包含竞价排名在内的模糊搜索，在目前国内关键词服务市场已抢占了多数份额，对于急于在母语搜索服务领域和中小企业市场打开局面的雅虎而言，恰好互补。相比之下，其他经营搜索业务的公司，则有竞价排名业务而没有直达搜索业务，并非雅虎之良配。

　　雅虎的心思

　　一切迹象表明，雅虎针对搜索服务市场的收购早有预谋。

　　早在几年前，雅虎即收购了台湾最大的门户网站奇摩，改名雅虎奇摩；2002年12月，又以2.35亿美元收购搜索引擎巨头Inktomi，同时在雅虎中国搜索引擎中集成3721网络实名技术；今年7月，更斥资16.3亿美元收购其在搜索服务领域的竞争对手Overture公司。

　　业界分析，雅虎之所以如此不惜巨资收购搜索服务商，皆因搜索引擎正在成为继手机短信之后又一个最有潜力的互联网业务(尤其是中国市场)。借着并购，雅虎将迅速找补回错失的商机，与来势凶猛的Google一拼高下。

　　公开资料显示，目前雅虎是全球互联网的第一品牌，但在美国本土则比AOL稍逊一筹。雅虎的王者地位得益于其成功的国际化策略。目前雅虎拥有25个国际站点，其中在20个国家都是居市场头筹，而在潜力最大的中国市场，雅虎一直缩手缩脚，没有惊人之举。随着国际搜索市场的加温(预计2003年全球总营收将有5亿多美元)，特别是中小企业市场的快速启动，雅虎有些蠢蠢欲动了。

　　蠢蠢欲动的不只是雅虎。在中国，各大门户网站以及搜索服务厂商也在暗中较劲，纷纷推出竞价广告业务以及搜索排名服务，并将目标聚焦到中小企业身上。而通过傍上雅虎这条大船，3721瞬间即获得了国际化的品牌、技术，可谓得来全不费功夫。

　　对雅虎而言，此次收购亦获益良多：不仅借助3721每天近3000万人次的流量和30万的客户提升了雅虎中国的地位，缩短了占领中国企业市场时间，也间接进入了精细庞大的代理体系对中国市场进行纵深推进。

　　雅虎最新公布的截止到9月30日的第三季财报显示，在以16.3亿美元收购了Overture后，其销售收入达到3.568亿美元，比去年同期增长43%，雅虎与Overture的业务联盟为公司贡献的收入已占20%。业者分析，雅虎所以一门心思收购3721，当对收购后的收入增长抱有同样预期。